Почему падают облигации Полипласта?
Почему падают облигации Полипласта? Сегодня по выпуску П02-БО-16 прошла сделка по 47% от номинала. Распродажа началась ещё в конце октября, когда НКР снизило рейтинг Полипласта с A.ru до BBB+.ru и оставило его на пересмотре с возможностью дальнейшего понижения. В тоже время у компании ухудшились условия экспорта через Чёрное море. По её оценке, выручка за 2026 год может сократиться примерно на 30%. При этом инвестпрограмма финансируется в основном за счёт заёмных денег. НКР ожидает, что операционная прибыль до амортизации покроет расходы на проценты всего в 1,2 раза против 1,9 раза годом ранее. ------------- Докупать выпуски Полипласта я бы точно не стал. В октябре компания сообщала о выплатах купонов, но на рубеже 2026–2027 годов ей предстоят крупные погашения и оферты. Сейчас главный вопрос звучит так: на каких условиях банки готовы продлить кредиты и хватит ли компании денег на ближайшие выплаты. ------------- Всё это подводит меня к мысли, что стоит кардинально пересмотреть свой подход к корпоративным облигациям. К их подбору, гораздо более тщательному анализу и самое главное — учёту сигналов от ЦБ. Более подробно об этом скоро расскажу в новом видео. Инвестиции - просто!
Канал в каталоге Максиметера
3 669 подписчиков · Финансы и инвестиции