Новые облигации Селектел 1Р8R на размещении — 26 июня 2026 г. в 15:00:05.661
Новые облигации Селектел 1Р8R на размещении "Селектел" - российский оператор сети дата-центров, предоставляющий услуги в части ИТ-инфраструктуры. Компания предоставляет в аренду выделенные серверы, оказывает услуги по созданию частных и публичных облачных сервисов и размещает серверное оборудование клиентов в собственных дата-центрах. 8 июля Селектел планирует собрать заявки на приобретение выпуска облигаций с постоянным ежемесячным купоном на 3 года. Посмотрим подробнее его параметры и оценим целесообразность участия в размещении. Выпуск: Селектел 1Р8R Рейтинг: ruAA- (эксперт РА) Объем: 5 млрд.р. Номинал: 1000 р. Старт приема заявок: 8 июля Планируемая дата размещения: 13 июля Дата погашения: 13.07.2029 Купонная доходность: не более 15,5% (доходность к погашению до 16,8%, ориентир доходности не выше значения кривой бескупонной доходности на сроке +2,35%) Периодичность выплат: ежемесячные Амортизация: нет Оферта: нет Для квалифицированных инвесторов: нет Показатели и цифры компании - год основания 2008; - 1300 сотрудников; - 4 собственных центров хранения и обработки данных (ЦОД) в Москве, Санкт-Петербурге, Ленинградской области и партнерский в Новосибирске; - 32,9 тысячи пользователей услугами компании (по результатам 2025 г.); - входит в топ-3 крупнейших поставщиков IaaS (Infrastructure as a Service, инфраструктура как услуга) в России. Инфраструктура в качестве услуги — модель обслуживания клиентов, когда провайдер предоставляет в аренду ресурсы для развертывания и запуска продуктов компании. Посмотрим отчет компании за 2025 г.: - выручка 18,3 млрд.₽ (+39% г/г); - чистая прибыль 3 млрд.₽ (-8% г/г); - EBITDA 9,7 млрд.₽ (+38,5%); - рентабельность по EBITDA 53%; - чистый долг 16,5 млрд.₽ (на 31.12.2024 было 13,1 млрд.₽); - чистый долг/EBITDA 1,7х (в 2024 г. было 1,9х). В 2025 году Селектел запустил геораспределенный регион в облачной платформе. Работает на базе трех база-центров в Москве. Клиентскую базу Selectel пополнили 5,1 тысяч новых компаний. Количество клиентов составило 32,9 тысяч на конец 2025 года. Снижение чистой прибыли обусловлено ростом процентных и амортизационных расходов, а также увеличением налоговой нагрузки. Селектел продолжает инвестировать в развитие в связи с растущим спросом на IT-инфраструктуру. Капитальные затраты за 2025 г. составили 7,9 млрд р., в том числе 4,7 млрд р. на серверное оборудование, обеспечивающее спрос на новые мощности; 2,9 млрд р. на развитие новой инфраструктуры дата-центров. Чистый долг вырос, снизились денежные средства и эквиваленты, но показатель чистый долг/EBITDA пока еще остается на умеренном уровне. Рентабельность по чистой прибыли составила 16%. В настоящее время торгуются 4 выпуска облигаций: - 1Р3R - доходность к погашению (YTM) 16,2%, купоны 13,3%, дата погашения 14.08.2026; - 1Р5R - флоатер с купоном КС+4%, дата погашения 23.05.2027; - 1Р6R - YTM 15,9%, купон 15,4%, дата погашения 14.03.2028; - 1Р7R - YTM 15,9%, купон 15%, дата погашения 16.02.2029. Выводы Селектел активно развивает инфраструктуру дата-центров и серверное оборудование при этом показывая неплохие финансовые показатели. Рентабельность высокая, выручка растет, долговая нагрузка остается на умеренном уровне. 3-х летних корпоративных облигаций мало, но в текущих реалиях постоянный купон на такой срок покупать только с расчетом на снижение ключевой ставки. Финальный купон будет ниже, у выпуска 1Р7R купон был снижен на 1,6%. У меня уже есть выпуски 1Р5R и 1Р6R, в размещении не участвую. #облигации