Пссс, инвестор, как насчет лизинга?
Пссс, инвестор, как насчет лизинга? Анализируя активы портфеля, каждый раз ловлю себя на мысли, что в нем почти нет лизинга. Раньше был Соби-Лизинг, но облигации были погашены по сроку и баловаться с региональными компаниями в 2025 году было страшно. Потом удалось еще не на хайпе купить те самые ГТЛК с купоном в размере 25%, но докупать их сейчас по 113% от номинала было бы глупо. Да и очень высокая ключевая ставка прошлого года поставила почти весь рынок лизинга на колени и смысла покупать бумаги этого сектора вообще не было. Сейчас ставка ЦБ остается высокой, но её плавное движение вниз вызывает у меня всё больше уверенности в преодолении дна лизинговыми компаниями. В портфеле облигаций обязательно должна присутствовать диверсификация, чтобы в дефолт ушли не все выпуски, а хотя бы только половина из них. Шутка 🤣 Я против дефолтов, поэтому решил посмотреть что сейчас есть интересного на рынке лизинга на срок от 3-х лет и с приемлемым уровнем кредитного риска (минимум ВВВ). Поставил еще ряд дополнительных фильтров и получил следующую пятерку эмитентов, которые можно добавить как в рисковую, так и в защитную часть облигационного портфеля. 1. Талк лизинг-002P-02 (RU000A10BWN3) Талк Лизинг - универсальная региональная лизинговая компания из Тюменской области и на 97,8% является квазигосударственной, так как принадлежит правительству Тюменской области. Если добавлять их в портфель, то точно в рисковую часть. Судя по текущей цене спрос на бумагу слабый. Кредитный рейтинг - ВВВ Дата размещения - 30.06.2025г. Дата погашения - 04.06.2030г. (оферта 09.06.2029г.) Размер купона - 26% Текущая цена - 99,5% Предусмотрена амортизация 2. Роделен ЛК-002P-03 (RU000A10B2F7) Тоже универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает оборудование и недвижимость. Но при этом компания находится ближе к столице и выше в рэнкинге лизинговых компаний по итогам 2025 года поднялась на 35 место (из 123 компаний). Кредитный рейтинг - ВВВ Дата размещения - 13.03.2025г. Дата погашения - 15.02.2030г. Размер купона - 25,5% Текущая цена - 104,8% Предусмотрена амортизация 3. ГТЛК-002Р-04-боб (RU000A10A3Z4) Тот самый эпический выпуск облигаций ГТЛК, который уже есть в моем портфеле. Жирный жир, но сейчас заходить слишком дорого. Кредитный рейтинг - АА- Дата размещения - 20.11.2024г. Дата погашения - 25.10.2029г. (оферта 10.11.2027г.) Размер купона - 25% Текущая цена - 113,6% 4. Балтийский лизинг-БО-П08 (RU000A106EM8) Одна из крупнейших лизинговых компаний России. В актуальном рэнгинге за год поднялась на 3 позиции до почетного 4 места. В отличие от предыдущего эмитента развивается без государственной поддержки. На фондовом рынке уже 10 лет, на лизинговом рынке - 35 лет. Крутой выпуск, но оферта через 2 месяца. Кредитный рейтинг - АА- Дата размещения - 23.06.2023г. Дата погашения - 31.05.2033г. (оферта 10.06.2026г.) Размер купона - 21,85% Текущая цена - 100,9% 5. ПР-Лизинг-002Р-01 (RU000A1022E6) Средняя лизинговая компания, специализирующаяся на лизинге транспорта и оборудования. Выпуск находится в обращении без малого уже 6 лет. В 2027 году состоится 4 оферта по выпуску, а начинали в 2020 году с купона в размере 10%. Кредитный рейтинг - ВВВ+ (в апреле 2026 года будет актуализирован) Дата размещения - 27.08.2020г. Дата погашения - 10.08.2029г. (оферта 29.01.2027г.) Размер купона - 19% Текущая цена - 100,1% Пока что я остановился на более рисковых облигациях Талк и более консервативных облигациях Балтийского лизинга, но надо смотреть другой выпуск. ✅ ТГ - https://t.me/easytoinvest