ЦБ предупреждает о новом перегреве экономики России и видит препятствия для снижения ст...
ЦБ предупреждает о новом перегреве экономики России и видит препятствия для снижения ставки Банк России 5 ноября предупредил о возвращении российской экономики в состояние перегрева, при котором внутренний спрос превышает возможности предприятий по производству товаров и услуг. Из-за усиления инфляционного давления регулятор допускает более длительное сохранение высоких процентных ставок, а возвращение инфляции к целевым 4% ожидает только в 2027 году. Такие выводы содержатся в опубликованном Центробанком резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания совета директоров 23 октября. Согласно документу, в третьем квартале 2026 года текущие темпы роста потребительских цен ускорились до 8% в годовом выражении с учетом сезонной корректировки. Во втором квартале показатель составлял 4,8%. Одновременно базовая инфляция, не учитывающая наиболее изменчивые компоненты потребительских цен, увеличилась с 4,5 до 6,2%. При этом речь идет не о фактической годовой инфляции, а о темпах подорожания за квартал, пересчитанных на год. Их ускорение указывает на усиление ценового давления в экономике. Одной из главных причин Центробанк назвал подорожание бензина и другого моторного топлива из-за временного сокращения нефтеперерабатывающих мощностей. Повышение цен на топливо затронуло не только автомобилистов. Увеличение транспортных расходов постепенно переносится в стоимость товаров и услуг, особенно тех, в себестоимости которых значительную долю занимает доставка. По данным регулятора, в октябре ситуация на топливном рынке стабилизировалась. Однако последствия предыдущего подорожания продолжили отражаться на потребительских ценах. Дополнительным фактором стала индексация тарифов ЖКХ с 1 октября. По предварительной оценке Росстата, коммунальные услуги подорожали в среднем на 13,8%, хотя в июльском прогнозе Центробанк рассчитывал на повышение в пределах 12,4%. Таким образом, фактическая индексация оказалась на 1,4 процентного пункта выше первоначальных ожиданий регулятора. В ЦБ подчеркнули, что окончательно оценить влияние новых тарифов на инфляцию пока невозможно. Полная статистика за октябрь еще не опубликована, а многие россияне на момент проведения опросов не получили первые квитанции с повышенными суммами. Еще одной проблемой остаются высокие инфляционные ожидания населения и бизнеса. Хотя в октябре они несколько снизились, показатели по-прежнему находились вблизи максимальных значений за последние два года. Это означает, что предприятия продолжают закладывать ожидаемый рост расходов в стоимость продукции, а потребители готовятся к дальнейшему подорожанию товаров и услуг. В результате инфляционное давление может сохраняться даже после устранения первоначальных причин роста цен. По итогам обсуждения представители Центробанка пришли к выводу, что в третьем квартале экономика вновь перешла к положительному разрыву выпуска, который также называют перегревом. На практике это значит, что покупатели и предприятия готовы тратить больше денег, чем экономика способна обеспечить товарами и услугами при существующих производственных возможностях. Когда спрос растет быстрее предложения, производителям становится проще повышать цены. Именно этот дисбаланс регулятор считает одним из препятствий для дальнейшего снижения инфляции. На фоне этих факторов Банк России 23 октября сохранил ключевую ставку на уровне 14% годовых. Участники заседания сочли преждевременным дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Следующее заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 18 декабря 2026 года. Регулятор пока не дает сигналов о направлении будущего решения. Фото: Freepik. Подпишитесь на Ivbg | Ivbg в Telegram
Канал в каталоге Максиметера
1 675 подписчиков · Новости