РАКЕТА | Ежедневная аналитика рынка акций и фьючерсов, торговые идеи и обучение. Для тех, кто хочет понимать рынок, а не угадывать.
Наука · 2 сентября 2026 г.
#AFKS АФК «Система» — 2 сентября 2026 г. в 08:10:47.748
#AFKS АФК «Система» Вчера АКРА понизило кредитный рейтинг АФК «Система» с AA-(RU) до A+(RU), прогноз оставили «НЕГАТИВНЫЙ». Причина важная: растёт долг холдинга, ухудшилась оценка долговой нагрузки и ликвидности. Причём АКРА отдельно указывает на риск дальнейшего снижения стоимости активов холдинга. Почему я обращаю на это внимание. АФК — это не одна компания, а большой холдинг. Среди его активов и связанных с ним публичных историй — МТС, Ozon, Segezha Group, «Эталон», плюс непубличные МЕДСИ, «Биннофарм», Cosmos Hotel Group, агрохолдинг «Степь» и другие. Если финансовое положение самой АФК продолжит ухудшаться, давление потенциально может переходить и на портфельные компании: холдингу нужны дивиденды и монетизация активов для обслуживания собственного долга. Но здесь важно не смешивать всё в одну корзину: снижение рейтинга МАТЕРИНСКОЙ АФК автоматически не означает ухудшение кредитного качества каждой «дочки». Наиболее чувствительными будут компании, которым самим требуется капитал и у которых высокая долговая нагрузка.