5 СПОСОБОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПОРТФЕЛЕ — 12 июня 2026 г. в 12:03:50.429
5 СПОСОБОВ УПРАВЛЕНИЯ РИСКОМ В ИНВЕСТИЦИОННОМ ПОРТФЕЛЕ ► Способ №1. Диверсификация – это метод контроля рисков путем распределения вложений между разными видами активов. Диверсификация возможна по классам активов, по странам, по валютам, по типу рынка: по секторам, по эмитентам, по факторам отбора. Основная цель диверсификации: выбрать активы с наименьшей корреляцией. Корреляция – это взаимозависимость одной величины от другой. В финансах - зависимость активов друг от друга. ✦Если корреляция положительная, то активы будут двигаться сонаправленно. ✦Если корреляция отрицательная, то активы будут двигаться разнонаправленно. Чем выше коэффициент корреляции, тем сильнее будет выражена эта зависимость. Если выбрать активы с высокой корреляцией, то инвестор значительно увеличит колебания по портфелю - все активы будут двигаться сонаправленно. Если выбрать активы с отрицательной корреляцией, то прибыль по одной позиции будет нивелироваться убытком по другой. Поэтому нужно выбирать активы с корреляцией близкой к нулю. Т.е., выбирать активы, не имеющие четкой зависимости друг от друга. ► Способ №2. Риск на капитал. Суть метода заключается в создании лимитов в инвестиционной стратегии - ограничении максимально допустимой доли отдельного класса активов, актива или эмитента в составе портфеля. Допустимый размер позиции может определяться исходя из разных факторов: инвестиционной стратегии и риск - профиля; · ограничений, приходящихся на отдельного эмитента; · состояния рынка и экономики в целом (фазы экономического цикла); · значений кредитного рейтинга эмитента; · значения бета - коэффициента актива (β-коэффициент численно показывает, на сколько процентов изменяется цена акции при движении индекса на 1%); · других характеристик актива по фундаментальному анализу и т. д. ► Способ №3. Хеджирование – открытие противоположной встречной позиции по удерживаемому активу, как правило, через инструменты срочного рынка (фьючерсы, опционы) таким образом, чтобы убыток по удерживаемой позиции компенсировался прибылью по встречной открытой позиции. При этом в момент постановки хеджа стоимость совокупной позиции, по сути, фиксируется и остается неизменной. Применяется хеджирование, как правило, если в силу разных причин удерживаемый актив невозможно или нежелательно зафиксировать (закрыть позицию). Также хеджирование актуально для инвесторов с крупными суммами капитала, когда закрытие инвестором позиции может привести к существенному давлению на рыночную котировку. ► Способ №4. Риск на доход – заключается в ограничении максимально допустимого убытка по позиции через установку защитной приостановки в виде стоп-приказов (стоп-лоссов). Этот метод заключается в оценке предполагаемого потенциального дохода при помощи: ✦ Фундаментального анализа: используются, как правило, методы оценки через консенсус-прогноз и метод оценки справедливой стоимости актива по DFC - модели); ✦ Технического анализа: определяется количество процентов до ближайшего уровня поддержки или сопротивления). И далее в зависимости от предполагаемого дохода в определённом соотношении (не менее чем 1 к 3 в пользу дохода) выставляется ограничитель убытка по позиции (стоп-приказ). ► Способ №5. Усреднение стоимости – это метод открытия и закрытия позиций, при котором инвестор не пытается определить оптимальные точки входа и выхода, а закупает и/или продает актив несколькими траншами, и таким образом получает среднюю цену покупки/продажи. Метод основан на вычислении среднего арифметического показателя цены актива. По отдельному эмитенту/активу нужно очень тщательно проверять, есть ли шансы на восстановление у актива, или лучше зафиксировать убыток и переложиться в актив, который будет расти с более высокой вероятностью. Также крайне важным является размер и регулярность усреднений. Размер усреднений должен соотносится с общей суммой, вложенной в усредняемый класс активов. Если пре...