🇺🇸 ФРС сохранила ставку. Новый глава регулятора уже меняет правила игры — 18 июня 2026 г. в 07:00:05.736
🇺🇸 ФРС сохранила ставку. Новый глава регулятора уже меняет правила игры ФРС США ожидаемо оставила ключевую ставку на уровне 3,5–3,75%. Это уже четвертое заседание подряд без изменений, однако главным событием стало не само решение, а первое полноценное выступление нового главы ФРС Кевина Уорша. На первый взгляд, рынок получил довольно жесткий сигнал. ФРС ухудшила прогноз по инфляции на 2026 год с 2,7% до 3,6%, повысила ожидания по ставке на следующий год и дала понять, что риск дальнейшего ужесточения политики остается актуальным. Одновременно был снижен прогноз роста американской экономики. 📉 После публикации решения американские индексы перешли к снижению. S&P 500 потерял более 1%, Nasdaq также закрылся в минусе. Под давлением оказались золото, цифровые активы (Биткоин) и большинство технологических компаний. Доходности облигаций и доллар, наоборот, пошли вверх. 🎙 Однако самое интересное произошло уже во время пресс-конференции. Уорш фактически отказался от одного из главных инструментов последних лет — политики предварительных ориентиров. Если раньше ФРС старалась заранее намекать рынкам, куда будут двигаться ставки, то теперь регулятор намерен реагировать на поступающие данные и не давать четких обещаний на будущее. По сути, глава ФРС заявил рынку: «Мы больше не будем заранее подсказывать вам наши следующие шаги». Именно этот момент инвесторы восприняли как относительно мягкий сигнал. Несмотря на достаточно ястребиные прогнозы, отказ от жестких ориентиров оставил пространство для маневра и снизил опасения немедленного повышения ставки. ⚠️ При этом фундаментальная картина остается сложной. Инфляция в США все еще значительно выше целевого уровня. Дополнительное давление создают высокие цены на энергоносители и геополитическая напряженность на Ближнем Востоке. Более того, значительная часть представителей ФРС допускает дальнейшее повышение ставки, если инфляция не начнет устойчиво замедляться. 💡 Наше мнение: Рынок ожидал от Уорша более мягкой позиции из-за его близости к администрации Трампа. Но уже первое заседание показало, что даже новый глава ФРС не готов игнорировать инфляционные риски ради поддержки фондового рынка. При этом регулятор выбрал максимально осторожную тактику: ставку не повысили, но и поводов рассчитывать на скорое снижение не дали. Вместо четких ориентиров инвесторы получили неопределенность. На наш взгляд, главным итогом заседания стало не сохранение ставки, а смена подхода к коммуникации. Теперь каждое новое значение инфляции, рынка труда и экономической активности будет иметь еще больший вес для рынков. Пока базовый сценарий — длительный период высоких ставок. А значит, инвесторам стоит готовиться к сохранению повышенной волатильности на рынках акций, облигаций, золота и криптовалют в ближайшие месяцы. Мы в ВК | Мы в Дзен | Мы в MAX