🚀 Главное событие года или самый дорогой пузырь десятилетия? — 16 июня 2026 г. в 15:01:15.470
🚀 Главное событие года или самый дорогой пузырь десятилетия? 12 июня SpaceX вышла на Nasdaq и буквально взорвала рынок. За первые два торговых дня акции выросли на 43% — с $135 до $192,5, а капитализация компании превысила $2,5 трлн. Илон Маск стал первым в истории триллионером. Но что стоит за этим ажиотажем? SpaceX привлекла $75 млрд на IPO, а благодаря дополнительному размещению объем вырос до $85,7 млрд. Это абсолютный рекорд мирового рынка, который более чем втрое превзошел результат Saudi Aramco. 📈 Почему акции так взлетели? Причин несколько: ➖Огромный интерес розничных инвесторов. ➖В свободном обращении оказалось менее 5% акций компании. ➖Рынок ожидает скорого включения SpaceX в индекс NASDAQ-100. ➖Индексные фонды могут быть вынуждены купить акций на сумму до $25 млрд, что создает дополнительный спрос. Именно дефицит акций и приток капитала сейчас двигают котировки намного сильнее, чем финансовые показатели компании. 💼 А что с финансами? Здесь начинается самое интересное. За последние 12 месяцев SpaceX получила около $19 млрд выручки, но остается убыточной компанией. Компания активно инвестирует в Starship, Starlink, искусственный интеллект и долгосрочные проекты Маска. По коэффициенту P/S рынок оценивает SpaceX более чем в 100 годовых выручек — это один из самых высоких уровней среди крупнейших компаний мира. Многие аналитики считают текущую оценку чрезмерной. Morningstar оценивает справедливую стоимость бизнеса значительно ниже рыночной капитализации, а ряд экспертов уже открыто говорит о признаках инвестиционной эйфории. 🤔 Почему инвесторы все равно покупают? Потому что покупают не сегодняшние финансовые результаты. Фактически рынок делает ставку на то, что Маск сможет реализовать крупнейшую технологическую экосистему в истории: космос, спутниковый интернет, искусственный интеллект, робототехнику и будущую колонизацию Марса. 💡 Наше мнение: SpaceX — безусловно одна из самых сильных технологических компаний современности и, вероятно, главный символ новой космической экономики. Однако текущая цена акций отражает не сегодняшние показатели, а очень смелые ожидания на 10–20 лет вперед. В краткосрочной перспективе бумаги могут оставаться сильными благодаря дефициту акций, включению в индексы и притоку институциональных денег. Но высокая оценка автоматически означает высокие риски и повышенную волатильность. Мы считаем, что SpaceX — это история не про ближайшие кварталы, а про долгосрочную ставку на технологии будущего. Поэтому сейчас важнее не вопрос «великая ли это компания», а вопрос «какую цену разумно платить за великое будущее». Мы в ВК | Мы в Дзен | Мы в MAX