🚚ЛК АдвансТрак: многое зависит от китайцев. Большая сделка и большие перспективы — 7 июля 2026 г. в 04:54:48.860
🚚ЛК АдвансТрак: многое зависит от китайцев. Большая сделка и большие перспективы 🔎 О компании Молодая ЛК, специализируется на лизинге грузового транспорта. Начало работы с 2024 года. Активный рост: 32 место по новому бизнесу в I квартале в рейтинге Эксперт РА. Портфель ₽9,9 млрд. Выстраивается экосистема вокруг водителя: транспорт, заказы, страховка, топливо, и др. Входит в группу ТракРадар: -Трак Радар-информ.платформа для перевозчиков -Система Грузовиг-логистика, субаренда техники -Бридж Капитал-МФО для водителей 💸Финансы Аудитор ФБК 👉Почему это важно? Аудит без оговорок. Раскрытие – с хорошей детализацией. Компания отчитывается ежемесячно ❗️(неаудировано), т.е. у нас есть данные по май и предварительно июнь Выручка растёт: первые 5 месяцев года выручка (процентный доход по договорам лизинга) превышает весь 2025 год Показатели рентабельности очень высокие: с/с минимальная (читайте 👇про рассрочку), коммерческие и управленческие расходы небольшие. Прибыль – дисконтирование рассрочки на размер рыночной процентной ставки. Т.е. ЛК АдвансТрак получил и скидку и рассрочку Структура баланса: в активах – внеоборотка, в пассивах капитал и долг. Но есть нюанс! Во ВНоА помимо переданной техники есть еще купленная (скидку получили за опт), но не переданная. В пассивах капитал (с учетом дисконтирования рассрочки), долг, а также КЗ, которая тоже по сути долг. Ежемесячная отчетность позволяет видеть оперативные цифры в бизнесе. Раскрытие 👍 О сделке: АдвансТрак купил 1000 ед. DongFeng на очень плохом рынке, за опт супер условия: скидка и рассрочка. Купленные грузовики пристраиваются(см. диаграмму).По отзывам наших клиентов-перевозчиков DongFeng - лучшие среди китайцев По выпуску есть поручители, краткая информация👇: 🔹Система Грузовиг: выручка 2 млрд с положительной динамикой, 0,2 млрд капитал с докапитализацией, 🔹Трак Радар: выручка 0,7 млрд с положительной динамикой, собственный капитал 0,8 млрд. Настораживает рост валюты баланса через ДЗ 🔥Долг В лизинге принято считать долг/капитал, но тут капитал с учетом дисконтированной прибыли. Долг – это и облигации (3 выпуска на 1,5 млрд), и кредит, и прочие долгосрочные обязательства (рассрочка в виде платежей >12 мес. 3,9 млрд), и кредиторская задолж. 3,7 млрд (краткосрочная часть рассрочки) ❗️ЛК АдвансТрак не мухлюет, в презентации учитывает скорректированный показатель 🏅Рейтинг BB от Эксперт РА 🧔Собственники Собственник ЛК - Наталья Позвонкова (100%). Ключевой собственник Системы Грозовиг и Трак Радар - Валерий Муратов (73,4%) 📊Новый выпуск • Объем: ₽1,5 млрд • Срок: 5 лет, ⚠️через 2,5 года call-оферта • Купон: до 24,5% фикс (дох ~27,5%) Карта рынка очень разнообразна: 20-55%, но не без рисков. На карте нет выпусков ЛК АдвансТрак, т.к. везде call 👍Плюсы + есть обеспечение от ключевых компаний группы + фокус грузовом сегменте, ЛК хорошо понимает юнит-экономику т.к. информ-платформа знает все цифры. Похоже, что строят экосистему, где водитель получает всё: от техники, страховки, ТО – до заказов, бухгалтерии. Клиент не платит? – техника переходит следующему. Что-то вроде опер.лизинга + компания старается быть предельно прозрачной: нам ответили на все❗️вопросы, которые мы задали + произведена докапитализация, в УК внесено 200 млн + свежее повышение рейтинга от Эксперт РА + супер условия от DongFeng ⚡️Риски 🔻ЛК АдвансТрак работает сравнительно недавно. Портфель не "вызрел", чтобы говорить о качестве. Судя по сайту - ключевой offer – DongFeng с мин. авансом 🔻очень слабый рынок лизинга, и грузовой техники: цены на перевозки низкие, у лизинговых много дефолтов и реструктуризаций 🔻рискованный сегмент, структура сделки в т.ч. с нулевым авансом. Риск дефолтности высокий 🐾 Выводы Повышенный риск и повышенная доходность.Компания стремится быть максимально прозрачной, о чем говорит хорошее и оперативное раскрытие.Топовый аудитор, рейтинг от ЭкспертРА–однозначный плюс.Не нравится call-оферта. При сохранении купона 24,5%, выпуск может быть интересен для портфелей с вы...