Из стейблкоинов ушло $16 млрд — один из крупнейших оттоков ликвидности в истории крипто...
Из стейблкоинов ушло $16 млрд — один из крупнейших оттоков ликвидности в истории крипторынка С 20 мая капитализация стейблкоинов сократилась примерно с $321 млрд до $305 млрд — около −5%. По оценке Cumberland, это третий по величине спад рынка стейблкоинов за всю его историю. При этом признаков кризиса самих USDT или USDC нет: оба сохраняют привязку к доллару. Картина необычная: одновременно капитализация доходных on-chain денежных инструментов выросла на 101% с начала года. То есть капитал не обязательно полностью выходит из блокчейн-инфраструктуры — часть средств перемещается из ликвидности для покупки криптовалют в инструменты, приносящие доход. Стейблкоины — одно из основных «топлив» крипторынка. Если их совокупное предложение сокращается без де-пега или кризиса доверия, это похоже не на бегство из конкретного стейблкоина, а на более широкий процесс: криптоактивы → стейблкоины → доходные on-chain инструменты / выход из рынка. Это хорошо объясняет, почему BTC остаётся около $63 тыс., несмотря на улучшение части макрофона и продолжающееся институциональное принятие. Здесь рынок может недооценивать важную смену режима. Blockchain adoption продолжает расти, но это уже не обязательно означает рост спроса на BTC и альткоины. Капитал всё активнее использует блокчейн как финансовую инфраструктуру для доходности, акций, сырья и валют, не принимая криптовалютный риск. Для нового устойчивого risk-on желательно увидеть разворот именно этого потока. Главный триггер — возвращение роста общей капитализации стейблкоинов одновременно с ETF-притоками и увеличением спотовых объёмов BTC.