Доходность 30-летних Treasuries снова выше 5,2% — давление на ликвидность усиливается
Доходность 30-летних Treasuries снова выше 5,2% — давление на ликвидность усиливается — После решения Fed доходность 30-летних казначейских облигаций США поднялась более чем на 10 б.п. и вновь вышла к максимумам почти за 19 лет. Ещё 24 июля Reuters фиксировал уровень около 5,19% и рост 30-летней реальной доходности к 2,98% — максимуму с 2008 года. — При этом короткий конец кривой реагирует слабее: рынок всё ещё спорит о сроках следующего повышения ставки, а основной стресс концентрируется в дальнем конце из-за инфляции, дорогой нефти и фискальных рисков. Почему важно Для крипторынка это плохая комбинация: высокая реальная доходность повышает альтернативную доходность безрисковых активов и сжимает оценку рискованных активов. Особенно уязвимы альткоины и компании с высокой дюрацией. Что подтвердит Устойчивое закрепление 30Y выше 5,2% вместе с ростом 10Y real yield и дальнейшим расширением high-yield spreads. Краткосрочно — негативно для BTC и особенно альткоинов. Это уже не просто реакция на FOMC, а отдельный сигнал ужесточения финансовых условий.