🤷♂️ ОФЗ закладывают повышение ставки?
🤷♂️ ОФЗ закладывают повышение ставки? 📈 Акции - на очередном геополитическом подогреве, но рынок долга игнорирует этот праздник. Индекс гособлигаций RGBI - сами видите на приложенном графике👇. Доходности на длинном конце кривой до 16,45%, при 14-м ключе. В теории, это ставка на его повышение. Банки не случайно потихоньку поднимают ставки по вкладам. 💡 Для вас не станет открытием, что в облигациях сидят “умные деньги” банков, фондов, УК, с большим аналитическим аппаратом. Они, как и мы, не знают будущего, но по своей природе более консервативны. В акциях же доминируют “физики”, многие из которых раз за разом реагируют на новостные заголовки. Без обид, но анекдот про мышей и кактус тут как нельзя кстати! Ставка - это реакция ЦБ на инфляцию. Что мы видим: 🔺 Инфляционные ожидания на 12 мес. выросли до 14,2% годовых, оценка наблюдаемой инфляции - 15,1%. Явно торчат уши топливного кризиса. 🔺 Впереди - новые тарифы ЖКХ с 1 октября, тарифы РЖД и технологический сбор с 1 декабря, повышение утильсбора с 1 января. 🔺 ФАС предложила включить расходы на защиту электросетей от дронов в тарифы для бизнеса (по факту - налог). Бизнес включит тарифы в цены. 🔮 Базовый прогноз (при отсутствии внешних шоков) - сохранение 14%. Хотя мы живем в такое время, когда точный прогноз недорого стоит. Чем угадывать направление, лучше быть готовым к любому! 💼 Для этого в портфеле пригодятся фонды ликвидности (инструмент за 2 года показал лучшую накопленную доходность), короткие облигации, в т.ч. валютные, флоатеры (возможно, и линкеры), умеренная экспозиция на золото и т.д. #RGBI #IMOEX #облигации #акции