Жестко…
Жестко… 📉 Ставку снизили с 21% до 14%, но легче почему-то не стало. Бизнес недоволен, число дефолтов на порядок больше, чем при 21%. А было ли вообще смягчение? Чтобы понять, смотреть надо не номинальную ставку, а реальную, т.е. за вычетом инфляции. 🛒 Сейчас: инфляция при ставке 14% - 6,24%, спред +7,8%. Жёстко… Для сравнения, в 2021 г. спред был всего 0,5%. 🌏 Из крупных экономик жёстче только в Бразилии (+9,5%) - борются высокой доходностью с оттоком капитала. Турция +4,4%; Китай +1,8%; США +0,5% (после повышения ставки ФРС 16 сентября); Еврозона -0,7%; Аргентина -4,6%. Самая мягкая ДКП в Венесуэле, -90%, но это уникальный и запущенный случай. 📊 Средняя по миру реальная ставка = 4,6%, т.е. у нас жестче среднего (см. на карте). Причину мы знаем: ЦБ все силы бросает на то, чтобы загнать инфляцию в пределы 4% и не допустить её разгона, при целом букете проинфляционных факторов: дефицит бюджета, госрасходы, новые тарифы ЖКХ и пр. 🤦♂️ Цель в 4% поставлена в далеком 2015-м, теперь обещают достичь в 2027-м (сомнительно, но ОК). Может быть, проблема в том, что ЦБ пытается придушить монетарными методами немонитарную инфляцию? #экономика #инфляция #ставка