Видео от Bloomberg – это для понимания того, как ситуацию подают на западном ТВ.
Видео от Bloomberg – это для понимания того, как ситуацию подают на западном ТВ. В реальности же США проводят операцию по скупке иены (для ее укрепления), по той же схеме, что в 1998 году, когда вошел в пик Азиатский финансовый кризис. Внутри самой Японии лопнул гигантский спекулятивный пузырь на рынке недвижимости и акций. Банковская система страны оказалась парализована, крупные финансовые организации начали банкротиться. Текущее падение японской иены до 40-летних минимумов (более 163 иен за доллар) — это результат сочетания множества факторов. Однако главная причина девальвации – «Кэрри-трейд»: инвесторы массово занимают иену под рекордно низкие процентные ставки (1%), конвертируют ее в доллары и вкладывают в высокодоходные активы — прежде всего, американские казначейские облигации (трежерис) под 4,5–4,7% и американские акции. Сюда добавился «геополитический шок» — блокада Ормузского пролива. Для Японии более 95% импорта сырой нефти приходится на Ближний Восток, где ОАЭ и Саудовская Аравия обеспечивают более 80% потребностей, но логистика встала. В один из моментов цены на газ в Азии подскочили на 54% за неделю. Япония сейчас вынуждена закупать дорогую нефть и газ, что резко увеличило спрос на доллары и ухудшило торговый баланс, дополнительно давя на иену. Чтобы поддержать иену, Япония вынуждена продавать долларовые активы, в том числе трежерис. Поэтому, чтобы доходность американского долга не улетела в небеса, США вынуждены скупать японскую валюту напрямую. Поэтому США участвуют в интервенции не для спасения Японии, а для контролируемого укрепления иены — чтобы не допустить неконтролируемого краха кэрри-трейда, который обрушит их собственный рынок долга. Вашингтон вынужден спасать иену, потому что иначе ее спасение обрушит долларовую систему. Точный объем участия США пока официально не раскрыт, однако журналисты Financial Times и Reuters в ходе совещания у министра финансов США Скотта Бессента зафиксировали в его рабочих планах готовность выделить на выкуп иены от 5 до 10 миллиардов долларов. Однако чтобы не тратить наличные доллары, федеральный резервный банк Нью-Йорка через Morgan Stanley и Goldman Sachs скупал иену на рынке, используя евро. Это хитрый ход, так как приведет к ослаблению евро. Это, в свою очередь, означает, что на фоне роста цен на нефть и газ, европейцам придется платить больше за тот же объем сырья. Кроме того, это сигнал мировым центробанкам, что евро в резервах США — это лишь инструмент, который можно выбросить на рынок в любой момент. Японцы же уже уходят из евробондов и еврооблигаций, что повышает стоимость долга для ЕС. Японские инвесторы традиционно были «якорем» спроса на европейский долг. Их уход оставит рынок без крупного покупателя в момент, когда Европа сама наращивает заимствования для милитаризации. Совместная валютная интервенция США и Японии — это признак того, что глобальная финансовая система перестала работать в режиме «по умолчанию». Еще несколько лет назад проблемы Японии были проблемами Японии. Сегодня ослабление иены напрямую влияет на стоимость обслуживания американского госдолга - кредитор США сам превратился в источник нестабильности американской финансовой системы. Блокада Ормузского пролива стала катализатором, который через энергетический шок ударил по Японии, обрушил иену и вынудил крупнейшего кредитора США продавать американские облигации. Это запустило цепную реакцию: энергокризис - девальвация иены - продажа Трежерис - рост доходности - удорожание долга США, а далее вероятный коллапс долларовой системы. Именно так уже проявляется мировой финансовый кризис. США вынуждены поддерживать платежеспособность своего крупнейшего кредитора. Интервенция - это не решение проблемы, а грунтовка на трещине в плотине долгов, которая угрожает обрушиться, в эффекте домино. Хрупкость системы кратно увеличилась, еще один «геополитический шок» и все может посыпаться. При некоторых условиях для Европы последствия могут оказаться даже тяжелее, чем для США.