📉 ЦБ: небольшой шажок вниз — 16 июня 2026 г. в 10:00:03.929
📉 ЦБ: небольшой шажок вниз Уже в эту пятницу, 19 июня, ЦБ примет решение по ключевой ставке. Чего ждать и к чему готовиться на следующих заседаниях — рассказывают аналитики Market Power 🔶 Главное Мы ожидаем, что Банк России продолжит снижать ключевую ставку, и на заседании 19 июня снизит ее на 0,5 п.п. — до 14%. Однако есть и вероятность шага в 0,25 б.п. Инфляция замедляется быстрее ожиданий. В мае ее темпы оказались заметно ниже целевого уровня ЦБ, а инфляционные ожидания бизнеса продолжают снижаться. При этом регулятор по-прежнему сохраняет осторожность. Причина — высокие инфляционные ожидания населения, неопределенность вокруг бюджетной политики и риски, связанные с ситуацией на Ближнем Востоке (несмотря на хрупкий мир). 🔶 Что будет дальше? Мы считаем, что цикл снижения ставки продолжится. Следующее снижение может произойти уже в июле — и снова, по нашим оценкам, на 0,5 б.п. А к концу года ключевая ставка может опуститься до 12%. Однако все еще есть риски, что ставка будет более высокой, если инфляция вновь начнет ускоряться или усилится влияние внешних факторов. Ставки по депозитам продолжат снижаться вслед за ключевой ставкой. Сейчас еще сохраняется возможность зафиксировать относительно высокую доходность на длительный срок. По нашим оценкам, к концу года средние ставки по вкладам могут опуститься до 11–12%. Ставки по кредитам также будут постепенно снижаться, но гораздо медленнее. Поэтому рассчитывать на быстрое удешевление ипотеки или потребительских кредитов пока не стоит. Для рубля решение ЦБ вряд ли станет серьезным событием. Рынок уже заложил снижение ставки в цены. Ожидаем, что в ближайшие недели рубль останется крепким. С точки зрения инвестора ситуация принципиально не меняется. Мы не ждем сильного роста ни на рынке акций, ни в длинных ОФЗ сразу после заседания ЦБ. Более интересными по-прежнему выглядят качественные корпоративные облигации, депозиты и фонды денежного рынка, которые позволяют получать высокую доходность при умеренном уровне риска.