Яндекс и Озон — пара аутсайдеров в портфеле челленджа. Вышли данные за 1 кв. 2026 г. Сл... — 29 апреля 2026 г. в 09:30:13.587
Яндекс и Озон — пара аутсайдеров в портфеле челленджа. Вышли данные за 1 кв. 2026 г. Сливать или держать? 🤔 🛒 Озон ▪️ Выручка: +49% г/г. ▪️ Сильный операционный рост: заказы +83%, частота покупок +53%, оборот +36%. ▪️ Огромный рост операционного денежного потока (+271% г/г). ▪️ EBITDA: +50% г/г. Растет маржинальность, бизнес становится эффективнее, а не просто больше. ▪️ Компания вышла в стабильную чистую прибыль (4 квартала подряд): 4,5 млрд р. против убытка год назад. ▪️ Финтех: выручка: +59% г/г, он же дает основную прибыль. ▪️ E-commerce всё ещё убыточен, но убыток сократился вдвое. ▪️ Совет директоров рекомендовал дивиденды 70 р. на акцию. ▪️ Основные риски также в Финтехе: — падает процентная маржа (–2,5 п.п.) — растёт стоимость риска и затраты на резервы (+66%). 🔴 Яндекс Здесь отчет — история не столько роста, сколько повышения эффективности. ▪️ Выручка +22% г/г, зато EBITDA +50%. ▪️ Скорр. чистая прибыль — рост в 2,7 раза. ▪️ В разрезе сегментов сильнейшими остаются Городские сервисы (такси, доставка). Выручка + 18%, а EBITDA — сразу +161%. ▪️ E-commerce внутри Яндекса убыточный, но убыток заметно сокращается. ▪️ Персональные сервисы тоже показали хороший разворот. Сюда входят подписки и Финтех. Выручка сегмента +30%, а EBITDA вышла в плюс после убытка годом ранее. Главный драйвер — Финтех: выручка +83%. ▪️ Компания платит дивиденды и планирует байбек. ▪️ Слабые места — давление инвестиций в новые направления и временное снижение маржинальности в Поиске. 🔥 В целом, оба отчета достаточно позитивные, драйверы сохраняются, позиции продолжим держать.