Россияне массово снимают деньги со счетов. Что происходит?
Россияне массово снимают деньги со счетов. Что происходит? Спрос на наличные продолжает расти. За первое полугодие россияне вывели из банков 1,46 трлн рублей, а с учетом июля прирост превысил 2 трлн. СМИ обращают внимание на шквалистый рост этого показателя, но заметим: всего наличных на 1 июля было 20,9 трлн. Так что увеличение есть, но не в разы, однако заметное. Что же происходит? Понятное дело, когда инфляционные ожидания резко растут, то люди больше тратят. Рынок акций в анабиозе, так что деньги идут в потребление. Почему в наличке? Так нередко надёжнее для потребителя. Интересно, но Сбер фиксирует у себя снижение депозитов юрлиц и рост вкладов физлиц. Но мы бы не спешили делать вывод, что юрлица хотят больше наличности. Надо подождать общей картины по банкам, включая данные за июль. При этом дефицит ликвидности в банковском секторе достигал в июле уже 2,4 трлн руб. В свою очередь, регулятор одалживал банкам деньги под залог ценных бумаг (механизм РЕПО) в 2 раза меньше этого показателя. Почему — никак не объясняет, однако нехватка ликвидности отсюда — и это корень проблем. Конечно, есть разные объяснения, почему наблюдается такой всплеск выхода в кэш. Инфляция, проблемы с интернетом — понятная история, чтобы объяснить спрос со стороны населения. Но, кстати, падение продаж через маркетплейсы на 10,6% (базово из-за ситуации с Wildberries) — ещё один фактор, когда люди потянулись на вещевые рынки, где наличка ой как востребована. Банки пеняют также на юрлица, намекая, что те, увеличивая спрос на наличку, и так адаптируются к более высоким налогам. Кто-то говорит о каком-то гигантском выводе капитала за границу, но считаем. +2 трлн налички за 7 месяцев. В месяц в среднем +0,29 трлн. В евро по среднему курсу в эти месяцы — чуть более 3 млрд. Даже если половина прироста налички — для вывоза средств за границу, то 1,5 млрд евро — это явно не гигантский отток капитала. Беспокойство же банков связано с тем, что по РЕПО сделкам ликвидности в сектор поступает меньше, чем растёт спрос на наличку. Но так быть не должно. ЦБ рапортует: объём РЕПО сделок суммарно составил 4,3 трлн, но сам же сообщает: а банки просили в 1,5 раза больше! Конечно, ЦБ может и не удовлетворять такой запрос, но если люди и юрлица забирают наличку, то откуда банкам пополнить её запасы? Причём быстро? Банки именно поэтому просят у ЦБ больше, но регулятор даёт меньше. Сам факт роста наличного оборота не говорит о будущем коллапсе банковской системы. Есть ряд защитных механизмов от такого сценария: например, норма обязательных резервов у каждого банка, который он хранит на счетах ЦБ. В случае ухудшения ситуации это норма может быть снижена, что добавит ликвидности банкам. Поэтому поддаваться панике и судорожно подогревать ажиотаж (как с бензином) снятием всего кэша из банка — худшее решение из возможных. Однако никто не отменял умеренную диверсификацию рисков — не складывать все яйца в одну корзину.
Канал в каталоге Максиметера
1 381 подписчиков · Бизнес