🇺🇸 США подписали новый санкционный закон против России.
🇺🇸 США подписали новый санкционный закон против России. Белый дом формулирует это коротко: закон расширяет санкции, тарифы и запреты в отношении России. Главная конструкция : давить собираются не только на Россию, но и на тех, кто продолжает покупать у неё нефть и газ. Через 30 дней после вступления закона в силу США получают механизм дополнительных пошлин до 100% на все товары, которые ввозятся в США из стран, попавших под критерии закона. Речь идёт прежде всего о крупнейших импортёрах российской нефти и газа, которые продолжат новые закупки, а также о странах, через которые, по оценке американских властей, обходятся нефтяные санкции. Причём список должен пересматриваться каждые 180 дней. Это уже не просто история "Россия - США". Это потенциальный выбор для крупного покупателя российской нефти: либо продолжать покупать российское сырьё, либо рисковать доступом своих товаров на американский рынок на прежних условиях. Сейчас наиболее очевидно под этот риск попадают Китай и Индия. Китай остаётся крупнейшим покупателем российских энергоресурсов, Индия - одним из крупнейших покупателей российской нефти. Reuters отдельно отмечает, что именно Индия оказалась перед неприятным выбором между дешёвой российской нефтью и риском для своего экспорта в США. Но закон шире одной Индии. В зависимости от того, как американская администрация определит крупнейших импортёров за расчётный 12-месячный период, внимание может затронуть и других крупных покупателей. По данным CREA, в структуре российских поставок сейчас особенно заметны Китай, Индия, Турция, а по российскому СПГ и трубопроводному газу значительную долю всё ещё занимает Европа. При этом окончательный официальный список стран будет определять американская сторона - заранее считать его установленным нельзя. Для самой России прямых ограничений тоже хватает. Закон предусматривает дополнительные меры против крупнейших российских банков, включая Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, государственных и связанных с государством структур, ряда чиновников, энергетических проектов и участников так называемого теневого флота. Для американских лиц закрепляется запрет на новые инвестиции в России, покупку российского государственного долга и ряд операций с российским энергетическим сектором. Отдельно выглядит почти символично цифра до 500% пошлины на товары российского происхождения, импортируемые непосредственно в США. Но российско-американская торговля уже сильно сократилась, поэтому куда интереснее именно вторичный механизм давления на третьи страны. Для рынка возникает довольно противоречивая картина. Если крупные покупатели начнут сокращать российскую нефть, России, вероятно, придётся либо уменьшать объёмы, либо давать больший дисконт, либо перестраивать логистику. Это давление на экспортную выручку, бюджет и валютные поступления. Есть и обратная сторона. Сейчас мировой энергетический рынок и без того напряжён. Российская ESPO в середине сентября торговалась выше $120 за баррель, а Reuters отмечает, что попытка резко ограничить российские поставки Китаю и Индии способна дополнительно подтолкнуть мировые цены вверх. В таком сценарии часть потерь от падения объёмов Россия теоретически может компенсировать более высокой ценой оставшегося экспорта. То есть связь "новые санкции = автоматически меньше нефтяных доходов" здесь далеко не линейная. Есть ещё одна важная деталь- 100% - это потолок, а не обязательная ставка для каждой страны. ✔️ Закон позволяет менять размер пошлины, а президент США имеет право выдавать исключения, если сочтёт это нужным национальным интересам США. ✔️ Поэтому реальное воздействие будет зависеть не только от текста закона, но и от того, как именно Белый дом начнёт им пользоваться. Для российского рынка это означает ещё один источник внешней волатильности. Нефтяные компании, рубль и бюджет будут зависеть не только от цены нефти и объёмов экспорта, но и от реакции Китая, Индии и других крупных покупателей.