🧐 Оценка привлекательности в условиях снижающейся ставки ЦБ — 17 июня 2026 г. в 09:55:02.515
🧐 Оценка привлекательности в условиях снижающейся ставки ЦБ Мы находимся в активной фазе смягчения денежно-кредитной политики. За 2025 год ставка упала с 21% до 16%, а в начале 2026 года снижение продолжилось. Аналитики прогнозируют 12% к концу 2026 года. Механика купона (это фикс!): Важно отметить, что данный выпуск — не флоатер. Формула «КБД 3Y + 160 б.п.» используется только для ценообразования (бенчмарка) в день сбора заявок. Купон будет зафиксирован один раз и останется неизменным на все 3 года. Идеальный момент для фиксации: В условиях, когда ключевая ставка и ставки по депозитам тают на глазах, именно облигации с фиксированным купоном становятся главным бенефициаром. Покупая этот выпуск, инвестор "запирает" высокую доходность на 3 года вперед. При дальнейшем снижении ставки ЦБ до прогнозных 12%, цена самой облигации вырастет, что обеспечит инвестору отличный дополнительный доход от роста номинала. Премия в 160 б.п. обеспечивает "жирный" спред над ОФЗ. Сравнение с аналогами: На бирже торгуется выпуск банка с фиксированным купоном БО-001Р-18 (погашение в 2029 г.) со ставкой 14,75%. Новый выпуск 001Р-19 короче по дюрации (ровно 3 года), что снижает общую волатильность портфеля, и при этом дает возможность зафиксировать актуальную рыночную доходность с отличной премией к госдолгу для надежного кредитного рейтинга уровня АА. 🛑 Вероятность дефолта Минимальна (стремится к нулю). АФБ — это кровеносная система продаж АвтоВАЗа. Системная значимость для отечественного автопрома, безоговорочное лидерство в госпрограммах льготного кредитования и безупречное качество кредитного портфеля делают кредитные риски банка незначительными. 🤔 Что в итоге? Авто Финанс Банк-001Р-19 — отличный вариант для фиксации высокой ставки. Выпуск дает возможность "запереть" премию в 1,6% к 3-летним ОФЗ на все 3 года с приятным бонусом в виде ежемесячных выплат. Это идеальный инструмент для текущей фазы рынка: бумага обеспечит высокий стабильный денежный поток и даст отлично заработать на росте цены (тела) облигации по мере дальнейшего смягчения политики ЦБ. Не является ИИР. Ставьте 🔥, если берете выпуск! Более подробно, 🔬 под микроскопом, разбор в Дзене