МД

Миллион для дочек

Бизнес · 6 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

ПОКУПКА

ПОКУПКА Коллеги, очередная пятница, а значит в эфире моя любимая рубрика о покупках в портфель дочерей.На этой неделе подкупил и облигации, и акции — соблюдаем баланс. Вот что именно отправилось в портфель: 1️⃣ Облигации «Софтлайн» 002Р-03 — 2 лота Совершаю покупки этого свежего выпуска уже пару неделе и продолжаю набирать позицию. Доходность к погашению так и держится на отличном уровне около 20%. Параметры: прозрачный фикс на 3,2 года без оферт и амортизации, купон 18,25% годовых с ежемесячной выплатой. Кредитный рейтинг — ruA- («Стабильный») от «Эксперт РА». Фундаментал (МСФО 1П 2026): бизнес уверенно растет на тренде импортозамещения и фокусе на собственных высокомаржинальных IT-продуктах. Оборот за полугодие вырос на 15% г/г (до 53,1 млрд руб.), скорректированная EBITDA прибавила 27% (до 4,4 млрд руб.), а чистая прибыль составила 892 млн руб. При этом пик выручки и разгрузки долга у IT-интеграторов традиционно приходится на 4-й квартал. 2️⃣ Облигации «ВИС Финанс» БО-П11 — 1 лот В портфеле уже 8 лотов данного выпуска. Доходность к погашению за неделю не изменилась и держится на уровне 19%. Параметры выпуска: погашение в феврале 2029 года без оферт и амортизации, фиксированный купон 17,0% годовых (13,97 руб. на бумагу каждый месяц). Кредитное качество и бизнес: крепкий рейтинг инвестиционного грейда — ruA+ от «Эксперт РА», A(RU) от АКРА и AA-.ru от НКР. Группа «ВИС» (выручка за 1П 2026 — 14,5 млрд руб., EBITDA — 4,66 млрд руб.) — один из ключевых инфраструктурных холдингов страны, работающий по концессионным и ГЧП-соглашениям. После сдачи объектов регионы с высоким рейтингом выплачивают компании гарантированную плату концедента из бюджета, которая компенсирует затраты на стройку и процентные расходы. 3️⃣ Акции «ДОМ.РФ» — 1 лот Акции немного откатились, поэтому решил усреднить позицию. Тем более в конце октября вышли сразу две отличные новости — свежий отчет за 9 месяцев 2026 года и комментарии менеджмента по дивидендам: Что с частотой дивидендов: в СМИ пролетела новость про переход на ежеквартальные выплаты. Если быть точным, член правления компании Алексей Пудовкин сообщил, что «ДОМ.РФ» рассмотрит вариант платить дивиденды чаще одного раза в год (например, раз в полгода), хотя именно ежеквартальный график пока не обсуждается. Для долгосрочного инвестора переход на промежуточные дивиденды — шикарный драйвер для более быстрого реинвестирования! Мощный отчет по МСФО за 9 месяцев 2026 года: чистая прибыль выросла на 39% г/г и достигла 86,3 млрд руб. (только за 3-й квартал заработали 29 млрд руб., +26% г/г). Эффективность: рентабельность капитала (ROE) держится на уровне 23,6%, а чистая процентная маржа (NIM) подросла до 4,2% при минимальной стоимости риска (0,7%). Чистые процентные доходы прибавили 31% (до 136 млрд руб.), комиссионные — 30% (до 35 млрд руб.). Прогноз на весь 2026 год: менеджмент подтвердил ориентир по годовой чистой прибыли на уровне 117 млрд руб. (+32% г/г). При выплате стандартных 50% прибыли по МСФО это дает около 325–340 руб. дивидендов на акцию (ориентир ~15,5–16% дивдоходности к текущим ценам). 4️⃣ Фонд «Денежный рынок» (TMON) — на сдачу Ну а все нераспределенные остатки и копейки от купонов закинул в фонд денежного рынка TMON. Пай стоит всего около 167 рублей, при этом капитал ежедневно прирастает по ставке денежного рынка RUSFAR (сейчас около 14% годовых) без риска просадки тела. Пусть копится небольшая ликвидная подушка под будущие просадки и интересные размещения. Дисциплина, регулярные пополнения и реинвестирование каждого рубля — основа нашего семейного капитала. ✍️ Делитесь, что вы подкупаете?