Высокая процентная ставка создает избыточные доходы у немногих. Куда идут эти доходы? С... — 18 мая 2026 г. в 14:40:09.702
Высокая процентная ставка создает избыточные доходы у немногих. Куда идут эти доходы? Судя по данным ЦБ, на покупку валюты, акций, облигаций и ОФЗ. Спрос на валюту россиян достиг рекорда — в апреле они купили валюты на 108 млрд рублей. Для сравнения, в апреле прошлого года на валюту было потрачено 68 млрд. Несмотря на падение индекса Мосбиржи и сокращение оборота, физлица остались основными покупателями акций, потратив на них в апреле 43,7 млрд. Ещё 157 млрд ушли на облигации (максимальный уровень за всё время). На покупки ОФЗ — плюс 80 млрд — новый исторический максимум. Вопрос: откуда деньги? Процентные доходы В апреле сбережения физлиц составили почти 2,2 трлн — в два раза выше среднемесячных сбережений за последние три года (1,1 трлн). Как пишет экономист Виктор Тунев: практически весь прирост денежной массы (агрегат М2) в апреле (+2 трлн, и с начала 2026 +2,6) пришелся на физлиц. Ответ на вопрос, является ли текущая ключевая ставка проинфляционной, очевиден. Да, является. Мобилизационная экономика