Фосагро 3К26: результаты улучшаются, покупать ли акции по текущей цене?
Фосагро 3К26: результаты улучшаются, покупать ли акции по текущей цене? Фосагро в ночь на субботу представила результаты по МСФО за 3К26 и 9М26, демонстрирующие восстановление выручки и EBITDA рентабельности. • Выручка 9М26 составила 446,1 млрд руб. (+1,0% г/г). В 3К26 показатель вырос до 164,7 млрд руб. (+15,0% г/г и +9,8% кв/кв). Высокие цены на фосфатные удобрения и ослабление рубля поддержали квартальный результат. • Скорректированная EBITDA 9М26 снизилась на 33,8% г/г до 108,7 млрд руб., маржа — до 24,4% с 37,2%. В 3К26 скорректированная EBITDA выросла на 25,9% кв/кв до 46,3 млрд руб., но остается на 5,5% ниже прошлого года. • Чистая прибыль 9М26 сократилась до 31,3 млрд руб. с 95,7 млрд руб. В 3К26 прибыль снизилась до 12,6 млрд руб. с 18,4 млрд руб. во 2К26, несмотря на улучшение операционного результата. • Свободный денежный поток 9М26 ушел в минус: −18,7 млрд руб. против +59,0 млрд руб. годом ранее. Чистый долг с учетом лизинга достиг 359,1 млрд руб., или около 2,5x скорректированной EBITDA за последние 12 месяцев. • Сера остается главным фактором давления на маржу. Расходы на серу и серную кислоту за 9М26 выросли на 44,3 млрд руб. до 73,8 млрд руб. Этот прирост сопоставим примерно с 80% снижения скорректированной EBITDA. В какие мультипликаторы сейчас оценивается компании и ожидать ли дивидендные выплаты? $PHOR Автор: Александр Антонов 💎https://smart-lab.ru/mobile/topic/1366475/