ИСТОЧНИК: д.э.н. Епифанова Наталья Сергеевна, профессор РЭУ
ИСТОЧНИК: д.э.н. Епифанова Наталья Сергеевна, профессор РЭУ 💀 R.I.P. БАНКОВСКИЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР На прошлой неделе на курсах повышения квалификации «Денежно-кредитная политика», организованных Банком России в НГУ, произошло небольшое потрясение. Профессор кафедры РЭУ Н. С. Епифанова приняла участие в этом мероприятии и принесла оттуда "неожиданную" весть: классический банковский мультипликатор не работает. Да-да, тот самый m = 1/rr, который есть во всех учебниках макроэкономики, отправился на свалку истории. Банк России объявил об этом официально. 📉 Что же случилось? Банк России давно отошел от управления количеством денег через резервы. Теперь они управляют ценой ликвидности, то есть ключевой ставкой и процентным коридором. А деньги создаются кредитованием: банк сначала выдаёт кредит, создавая депозит «из воздуха», а уже потом ищет резервы. Всё наоборот по сравнению с тем, что написано в старых учебниках. 📚 Почему это важно? Потому что учебники, по которым учится вся страна последние десятилетия, всё ещё рассказывают про мультипликатор. А преподаватели, которые пришли на курсы, узнали, что их лекции безнадёжно устарели. Теперь им придётся переписывать программы, менять слайды и объяснять студентам, что кредиты создают депозиты, а не наоборот. 🔥 Что дальше? На курсах повышения квалификации преподаватели получили не просто новые знания, а новую онтологию: от мира, где ЦБ управляет количеством денег, к миру, где он управляет ценой ликвидности. Так что, если вы всё ещё объясняете студентам мультипликатор как работающий механизм, вы преподаёте историю, а не экономику.