Традиционный пост о результатах квартала. — 2 июля 2026 г. в 06:44:55.865
Традиционный пост о результатах квартала. Кто давно меня читает, знает, что мой подход к портфелю заключается в поиске асимметричных идей - таких идей, в которых есть значимый потенциал роста, а риски падения при этом ограничены. Одной из таких идей в начале года были длинные ОФЗ. Мой расчёт был на сокращение бюджетных расходов, замедление экономики и ускоренное снижение ключевой ставки. В итоге реальность оказалась значительно хуже базового сценария. Тем не менее, длинные ОФЗ закрыли первое полугодие около нуля с учётом купона. В портфеле стратегии я закрыл более половины позиции до падения последних недель. На фоне высокой ставки заманчиво выглядит идея просто сидеть в фондах ликвидности и корп облигациях. Но у такого подхода есть своя цена: инвестор получает текущую рублёвую доходность и почти полностью отказывается от участия в возможном апсайде других активов. Во втором квартале это заметно по валюте: в рублях фонды ликвидности продолжали приносить доход, но в валютном выражении их результат оказался близок к нулю. Задача инвестора — искать баланс между этими двумя вещами: получать текущий доход и при этом оставлять портфелю возможность заработать на асимметричных идеях. Результаты стратегии: • за 2 квартал: +2.30% • с начала года: +6.62% • за последние 12 месяцев: +24.98% • максимальная просадка в этом году: -3.54% Полный обзор результатов квартала и портфель, с которым я вхожу в 3 квартал, доступны в закрытом клубе на Boosty. В открытом канале я делюсь наблюдениями и отдельными мыслями о рынке. В клубе — системная картина, актуальное позиционирование портфеля и логика реальных решений. Если вам близок мой подход, подключиться можно здесь: boosty.to/thefinansist Всем удачи в 3 квартале! 🍀