#УтренняяНебрехня
#УтренняяНебрехня Индекс деловой активности малого и среднего бизнеса RSBI в июле упал до 49,4 пункта — и это не просто цифра чуть ниже круглой отметки. Компонента продаж провалилась до 39,7 — минимума с января 2023 года. Половина компаний уже фиксирует падение выручки, а 37% предпринимателей ждут, что дальше будет хуже. Механизм интереснее, чем кажется. Уничтожение товаров десятков тысяч продавцов на складах Wildberries не дало ожидаемого точечного обвала — эффект не сконцентрировался в одном месте, а разошёлся по всей экономике через эмиссию и разгон инфляции. Банковские потери порядка трлн руб. Центробанк пока закрывает операциями РЕПО, но в конечном счёте этот счёт оплатит каждый житель страны — просто на фоне топливного кризиса этот эффект теряется в общем шуме. Отдельная история — кредитный аппетит бизнеса: в июле о потребности в займах заявили 41% компаний, на 2 процентных пункта больше, чем месяцем ранее. При этом требования к качеству заёмщиков заметно снижены — то есть дыры в выручке закрываются новыми долгами, а не устранением причины падения продаж. Как отмечает старший вице-президент ПСБ Кирилл Тихонов, бизнес пересматривает планы ради сохранения устойчивости. Это классическая тактика «дожить до следующего квартала», которая лишь переносит момент расплаты — судя по всему, на следующий год. Для предпринимателей это означает нарастающую зависимость от заёмных средств при падающей выручке. Устойчивость такой модели целиком держится на готовности государства продолжать закрывать образующиеся дыры эмиссией и мягкими условиями кредитования. Потери одного склада тихо растворяются в цене каждой покупки по всей стране. @nebrexnya