Н

Небрехня

Бизнес · 5 ноября 2026 г.

Открыть канал в MAX

#ЕстьМнение

#ЕстьМнение По данным Nielsen, продажи товаров повседневного спроса в России за январь–август выросли на 10,6%, причем большую часть прироста обеспечил не рост цен, а физический объем покупок. Россияне берут дешевле, но больше, и это происходит на фоне замедления продовольственной инфляции с 9,4% до 4,6% годовых. Если рост натурального потребления продолжит давить на инфляционные ожидания ЦБ, какой из сценариев реалистичнее — затяжная пауза в смягчении ДКП или ужесточение именно по потребительскому сегменту? Валерия Попова, старший аналитик инвесткомпании «Риком-Траст»: Рост натурального спроса на товары повседневного спроса при высоких инфляционных ожиданиях сигнализирует ЦБ о сохраняющейся избыточной активности в экономике. Регулятор стремится не изолированно сдерживать отдельные сегменты, а выровнять совокупный спрос — так удастся добиться устойчивого снижения инфляции. Инструменты ЦБ (ключевая ставка, банковские нормативы) действуют на всю экономику, а не точечно, поэтому меры принимаются комплексно. Отдельные механизмы — вроде макропруденциальных лимитов на рискованные кредиты — используются как дополнение к общей денежно‑кредитной политике, а не как её замена. Итоговый вектор будет зависеть от динамики производственных мощностей, бюджетной политики и внешних условий, но наиболее вероятным сценарием остаётся пауза в снижении ключевой ставки. Это подтверждается и текущей практикой: в октябре 2026 года ЦБ второй раз подряд оставил ставку на уровне 14%, объяснив решение ускорением роста цен и устойчиво высокими инфляционными ожиданиям. @nebrexnya