Что заметили по металлургии в прогнозе социально-экономического развития Минэка на 2027...
Что заметили по металлургии в прогнозе социально-экономического развития Минэка на 2027-2029 годы. 🔸 Металлургия — единственная крупная отрасль, которая не возвращается к уровню 2025 года. Три года подряд отрасли пророчат минус (2025-2027), и только два последних года прогноза дают символический плюс, но накопленный прогнозный результат все равно отрицательный. 🔸 У металлургии почти нет консервативного сценария, при котором Urals падает с $53 до $48 в 2027 году и до $44 к 2029-му. Металлургия при этом теряет 1,5 п. п. — меньше, чем текстиль, бумага и даже одежда. Для экспортной сырьевой отрасли с высокой ценовой эластичностью это аномалия. Возможны два прочтения: 1. В базовом варианте металлургия уже посчитана по нижней границе — плохой сценарий и есть базовый. 2. Модель не связывает выпуск металлургии с внешней конъюнктурой. 🔸 Руда дорожает, металл дешевеет. Отрасль, у которой сырьё дорожает на 20%, а продукция дешевеет на 12% за два года, не может сохранить маржу ни при какой производительности. Ни один сценарий господдержки, перечисленный в тексте прогноза — ФРП, СПИК, диверсификация и модернизация, — на этот разрыв не влияет. Подписывайтесь на Нержавейку