На заседании 24 июля Банк России снизил ключевую ставку еще на 25 базисных пунктов — до... — 25 июля 2026 г. в 09:23:18.059
На заседании 24 июля Банк России снизил ключевую ставку еще на 25 базисных пунктов — до 14% годовых. Уже второе заседание подряд ЦБ снижает «ключ» со столь скромным шагом. При этом многие аналитики ожидали паузы на июльском заседании из-за напряженной ситуации на топливном рынке и инфляционных ожиданий в июле. Почему ЦБ решил снизить ключевую ставку до 14% годовых «Регулятор решил, что ускорение инфляции временное и связано в основном с ситуацией на топливном рынке, а не с перегревом спроса в экономике в целом», — отмечает эксперт-аналитик Банки.ру Инна Солдатенкова. Банк России разделяет инфляционные факторы на устойчивые и временные. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина в начале июля, что Банк России рассматривает возникшие на российском топливном рынке трудности как временные, а «шоки предложения» — как разовые. Кроме того, само по себе снижение ключевой ставки на 25 базисных пунктов слишком незначительно, чтобы заметно повлиять на цены или спровоцировать разгон инфляции, отмечает Солдатенкова: «Это скорее подтверждение курса на постепенное удешевление денег». По мнению эксперта Банки.ру, дальше стоит ждать такого же осторожного смягчения денежно-кредитной политики: «Следующие шаги ЦБ будут такими же небольшими и будут зависеть от того, как поведет себя инфляция в ближайшие месяцы». Руководитель направления управления инвестиций СберСтрахования жизни и эксперт СберИнвестиций Иван Копейкин называет решение ЦБ РФ компромиссным: регулятор признал замедление экономики и высокую жесткость денежно-кредитных условий, но не стал ускорять цикл смягчения из-за сохраняющихся инфляционных рисков. «Основным аргументом в пользу снижения ставки стало замедление национальной экономики. Индикатор бизнес-климата опустился до минимума с середины 2022 года, оценки производства и спроса также заметно снизились. Компании все чаще сталкиваются со слабым внутренним спросом, дорогим кредитованием и нехваткой оборотного капитала», — поясняет эксперт СберИнвестиций. При этом реальная процентная ставка остается высокой, отмечает Копейкин. Даже после снижения до 14% денежно-кредитные условия продолжают оказывать сдерживающее влияние на потребление, кредитование и инвестиции. Июльское решение ЦБ сопровождалось осторожной риторикой. «Рост цен на топливо, увеличение издержек бизнеса, ослабление рубля и бюджетные риски не позволяют регулятору заранее обещать дальнейшее снижение. Следующие шаги будут зависеть от инфляционных ожиданий и распространения топливного шока на другие категории», — комментирует итоги заседания регулятора Иван Копейкин.