🔎 Как рейтинг облигации отражает вероятность дефолта. — 31 июля 2026 г. в 12:34:10.777
🔎 Как рейтинг облигации отражает вероятность дефолта. 📊 Кредитный рейтинг присваивается специализированными агентствами. Он отражает, насколько вероятно, что эмитент облигации вовремя заплатит купоны и вернёт номинал в срок погашения. 🔎 В России этим занимаются 4 агентства: - АКРА - Эксперт РА - НКР - НРА 📈 Шкала стандартная: AAA → AA → A → BBB → BB → B → CCC → … → D (дефолт) Плюсы и минусы внутри категории просто уточняют позицию (A+ лучше, чем A-). 📊 На скринах 2 матрицы дефолтов от НКР и Эксперт РА Матрица дефолтов — это таблица, которая показывает, как часто компании или облигации с тем или иным кредитным рейтингом в прошлом действительно уходили в дефолт. Проще говоря, это историческая статистика, которую используют, чтобы оценить вероятность дефолта по рейтингу на горизонте 1–3 лет и сравнить риск разных эмитентов. ⚠️ Главное, что часто недооценивают Риск дефолта растёт не линейно, а по экспоненте. Это наглядно видно на матрицах. Простой пример: — переход с AAA на A почти незаметен по риску — а вот с BB на B — это уже кратное увеличение вероятности проблем 🧠 Мое мнение: Часто разница в доходности облигаций соседних рейтингов может быть минимальной и составлять 2-3%, а вот риск может вырасти в разы. Рынок не всегда адекватно оценивает риск и доходность. Особенно в низких рейтинговых группах, там настоящая турбулентность в доходностях. Только на рейтинг конечно не стоит опираться, нужно проводить комплексный анализ эмитента, но корреляция рейтинг/вероятность дефолта часто работает. И помните - высокая доходность — это не бонус, а сигнал о риске. 👍 - Было полезно? Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг