📉 СИТУАЦИЯ В ОФЗ: РАЗБИРАЕМ НА ПРИМЕРЕ КОНКРЕТНЫХ ВЫПУСКОВ.
📉 СИТУАЦИЯ В ОФЗ: РАЗБИРАЕМ НА ПРИМЕРЕ КОНКРЕТНЫХ ВЫПУСКОВ. 📝 Банк России подтвердил: в сентябре доходности ОФЗ выросли по всей кривой. Рынок закладывает более длительный период высоких ставок, а длинные государственные облигации продолжают дешеветь. 📊 ОФЗ 26238 — ЧТО ПРОИСХОДИТ С ЦЕНОЙ? Это длинная ОФЗ с погашением 15 мая 2041 года и купоном 7,1% годовых. ▪️ 10 сентября цена составляла 53,32% от номинала. ▪️ 9 октября цена снизилась до 50,72%. ▪️ Падение цены — около 4,9% за этот период. ▪️ Доходность к погашению выросла с 15,64% до 16,47% годовых. Для ОФЗ такое снижение очень ощутимо. 📉 ОФЗ 26252 — БОЛЕЕ КОРОТКАЯ ОФЗ. Выпуск с погашением 12 октября 2033 года и купоном 12,5% годовых также оказался под давлением. ▪️ 11 сентября цена составляла около 87,49% от номинала. ▪️ 15 сентября — около 85,82%. ▪️ Снижение за несколько торговых дней составило примерно 1,9%. На более коротких ОФЗ коррекция менее ощутима, но все равно присутствует. ⚠️ ПОЧЕМУ ЭТО ПРОИСХОДИТ? - уже не раз обсуждали. ▪️ Минфину необходимо привлекать больше денег для финансирования дефицита бюджета. ▪️ Инвесторы ожидают, что ключевая ставка останется высокой дольше, чем предполагалось ранее. ▪️ Инфляционные риски ограничивают возможности ЦБ быстро смягчать денежно-кредитную политику. ▪️ Чем выше становится доходность новых и обращающихся облигаций, тем ниже должна быть цена старых выпусков с фиксированными купонами, чтобы они оставались конкурентоспособными. 🧠 Мое мнение: Тут у нас 2 стороны: С одной стороны, держатели длинных ОФЗ сталкиваются с ощутимой просадкой портфелей; С другой — новые покупатели получают возможность зафиксировать доходность выше прежней на долгий срок. На горизонте года, ОФЗ могут сходить еще ниже, тут спрогнозировать сложно, но долгосрочно уровни хорошие. Разворот по экономике будет в любом случае, и ставку рано или поздно мы увидим на привычных 6-8%. Основной риск - это сложности с прогнозом по рынку, так как ситуация постоянно меняется. Навигация👇 ▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут) ▪️Новости ▪️ Трейдинг