Российский IPO-рынок оживает, но инвесторы не верят — 17 июня 2026 г. в 06:31:32.749
Российский IPO-рынок оживает, но инвесторы не верят Рынок первичных размещений в России — уже не история про сырьевых гигантов, которые выходили на биржу с миллиардными оценками и бюджетными подрядами. Сейчас в моде IT, фарма, телеком, и всё чаще — на ранних стадиях. С 2024 по 2025 год состоялось 28 размещений (15 IPO и 4 SPO в 24-м, 4 IPO и 5 SPO в 25-м). Объем вырос на 22% — до 125 млрд рублей. В Минфине говорят ещё о 20 потенциальных эмитентах. Но есть нюанс: инвесторы, особенно розничные, разочарованы. И это статистика. Цифры не врут Число розничных инвесторов, участвовавших в IPO и SPO, в 2025 году рухнуло в 4,5 раза — с 331 тысячи человек до 74 тысяч. Средняя сумма участия упала с 45 до 15,8 тысяч рублей. Доля розницы сократилась с 40% до 36%. И это притом, что объём рынка вырос. Значит, деньги в размещениях теперь — это институционалы и крупные игроки. Народ ушёл. Почему так Люди разочаровались. Акции часто падают сразу после IPO. Дивиденды не платятся. Информация о том, куда идут деньги, невнятная. Аналитика от организаторов часто больше похожа на рекламный проспект, чем на объективное исследование. Розничный инвестор пришёл, посмотрел, обжёгся — и больше не приходит. В США IPO в среднем отстают от рынка на 3–4% в год в первые три года. В Китае — всплеск до +100–400% в первый день, но через 1–3 года большинство бумаг падает ниже цены размещения. Так что проблема не уникальная. Но в Китае и США достаточно новых инвесторов, чтобы компенсировать отток. У нас — нет. Около ЦБ