ЦБ усложнил перепаковку кредитов
ЦБ усложнил перепаковку кредитов С 15 октября банкам нужно держать больше капитала под облигации, обеспеченные потребительскими кредитами, включая автокредиты. ЦБ ввёл для таких вложений надбавку 250%. Ипотечных бумаг она не касается. 250% здесь относится к банковскому расчёту риска. Ставка по кредиту клиента от этого не становится 250%. Механика такая: банк собирает выданные кредиты в пул, на их основе выпускают облигации. Заёмщики продолжают платить, а поступления идут на выплаты владельцам бумаг. Так кредиты превращаются в инструмент, который можно продать инвестору. Недавно писали, что почти половина сентябрьского прироста вложений граждан в корпоративные облигации пришлась на секьюритизированные бумаги. Теперь стоит посмотреть, куда уходят риски при такой упаковке. По данным ЦБ на 1 августа, в банковской системе оставалось 58% объёма облигаций, выпущенных с начала 2023 года. Кредиты могли уйти с баланса одного банка, а связанные с ними риски остаться у него или перейти к другому. При этом раньше часть надбавок к капиталу высвобождалась. С сегодняшнего дня этот путь становится дороже по капиталу для банков. Регулятор пытается убрать выгоду от перекладывания риска внутри той же системы. Сам выпуск таких облигаций не запрещён. Но покупателю, который ищет замену вкладу, полезно понимать источник выплат: за бумагой могут стоять платежи обычных заёмщиков. Если они перестают платить, риск не исчезает оттого, что кредит получил новое название. Около ЦБ