Сохранит ли ЦБ осторожность при снижении ставки: взгляд экономистов — 16 июня 2026 г. в 09:33:47.734
Сохранит ли ЦБ осторожность при снижении ставки: взгляд экономистов 19 июня состоится заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Согласно консенсус-прогнозу «Ведомостей», большинство аналитиков (14 из 19) ожидают снижения на 0,5 процентных пункта до 14%. Но часть экспертов допускает лишь 0,25 п.п. из-за слишком большого числа проинфляционных сигналов. 📉Почему ЦБ может снизить ставку? Инфляция замедляется. По оценкам ЦБ, рост цен с поправкой на сезонность в апреле опустился ниже 4% годовых. В мае тенденция сохранилась. Реальная ставка (за вычетом инфляции) снова стала двузначной — как при 21%. Охлаждение экономики. ВВП за первые четыре месяца вырос всего на 0,2%. Это серьёзный сигнал для регулятора. Нефтяной фактор. Пик ценового шока на рынке нефти пройден (котировки Brent отступили от максимумов), что снижает внешнее давление. ❗️Однако: Заместитель председателя ЦБ Алексей Заботкин отмечает, что Банк России не видит оснований для расширения пространства по снижению ключевой ставки и подчеркивает, что ее уменьшение на ближайших заседаниях не является неизбежным. Регулятор продолжит оценивать целесообразность смягчения политики, учитывая текущие экономические факторы и решения в сфере бюджета. ❗️Что с инфляционными ожиданиями? По мнению экспертов, с одной стороны, прогнозы могут улучшаться благодаря сезонному снижению стоимости продуктов, укреплению рубля и замедлению спроса. С другой — на оценки влияют риски роста издержек, повышения налогов и тарифов ЖКХ, а также волатильность валютного курса. В результате аналитики сходятся во мнении, что к концу года инфляция замедлится до 4,5–5,5%, приближаясь к таргету Банка России.