Полюс #PLZL, отчет МСФО 6 мес. 2026 мнение: — 1 сентября 2026 г. в 10:45:01.237
Полюс #PLZL, отчет МСФО 6 мес. 2026 мнение: Нарастили выручку на 15%, прилично, учитывая, что рубль был крепким в первом полугодии, значит результат фактический, не бумажный. Прибыль же сократилась почти в 3 раза, причина в огромных "операционных и прочих расходах". Что это за расходы Полюс в отчете не пояснил, они выросли с 80 до 260 млрд, если бы этого не произошло прибыль показала бы отличный рост на 15-20% вместо снижения в 3 раза. Так же есть момент в продолжающемся росте долга, набрали +120 млрд. дополнительно, при общем долге в 25 году порядка 790 млрд. Не из отчета, а из производственных и финансовых показателей, можно выделить, что рост расходов связан с повышением НДПИ (налоги) +53% г/г, а так же большим объемом вскрышных работ в затратах +24% г/г По итогу отчет чуть ниже нейтрального, ввиду сильного роста налогов и долга. По вскрышным работам - ситуация единоразовая, вскроют, пойдет добыча, а вот налоги, как водится не снизятся. Соответственно маржа будет меньше, долг так же будет подъедать прибыль. Позитивный потенциал пока прослеживается и вполне осязаем, если рубль будет на текущих уровнях или чуть выше, это сильно увеличит выручку и прибыль в следующем отчетном периоде. Цель в котировках оставляю без изменений - 2000 руб., так же напоминаю, что компания обычно недружественна к инвесторам, не покупал и покупать бы не стал 👌 🇷🇺 Канал в Телеграм 🏡 Канал о недвижимости и жизни