Почему слабеет рубль? — 17 августа 2026 г. в 10:14:03.048
Почему слабеет рубль? Постоянный читатель задал вопрос: А что с курсом рубля? Анализ мнение, статья может. Почему именно сейчас полетел вниз, почему не раньше Тг-каналы стали разгонять новости без пояснений, курсы валют и правда идут вверх — за месяц курс доллара вырос на 10%, а с конца мая на 18%. Почему? На прошлой неделе вышел аналитический комментарий Банка России, где изменение курсов валют за июль объясняется так: В июле среднемесячный курс рубля ко всем мировым валютам ослабился: к доллару США – на 5,8%, к евро – на 4,6% и к юаню – на 5,5%. Основным фактором ослабления рубля стало ухудшение условий торговли: в июле с лагом начал проявляться эффект июньского снижения стоимостных объемов экспорта. Дополнительное давление на рубль оказывал спрос со стороны отдельных участников рынка, которые обычно являются неттопродавцами валюты. Реальный эффективный курс рубля (REER), рассчитанный по отношению к валютам основных внешнеторговых партнеров, в июне укрепился на 0,3% относительно предыдущего месяца. По предварительным данным, за июль REER ослабился на 2,9% относительно июня, но остается выше своей медианы последних лет (+12,1% к медиане с января 2015 по июнь 2026 г.; относительно отдельных валютных пар – USD/RUB: +3,8%; EUR/RUB: +5,2%; CNY/RUB: +22,8%). Перевожу на простой — продажа валюты экспортёрами и, соответственно, спрос на рубль сокращается. В частности, за июль продажа валюты сократилась до минимумов с начала наблюдений в 2022 году — крупнейшие экспортёры продали валюты (та самая валютная выручка) всего на $2,2 млрд, в то время как в среднем за II квартал продавали по $7,6 млрд. Но в то же время наш экспорт и импорт за I полугодие вырос, почему продажи валюты падают? Специалисты видят объяснение в том, что крупнейшие экспортёры — а у нас это те, кто занимается ресурсами и производными из них, без учёта АПК — стали больше тратить валюты на закупку топлива за рубежом и ремонт НПЗ из-за атак дронов. На падение валютных продаж и, как следствие, падение рубля влияет и снижение стоимости нефти — пока была передышка на Ближнем Востоке, нефть ушла ниже $80, следовательно, наша валютная выручка от её экспорта просто сократилась. Нефть всё ещё меньше $90, хоть и начала расти из-за рисков возобновления конфликта (60-дневное формальное перемирие между США и Ираном уже всё, кончилось), но всё же ещё находится не тех значениях, что была весной. Что будет дальше? Хороший вопрос, ибо всё зависит от того, каким будет наш экспорт, как будут восстанавливаться наши НПЗ, как будет решаться вопрос с топливом и т.д. Другая постоянная читательница в обсуждениях отметила, что многие ждали такого положения рубля. И я отвечу — да, нам это нужно, чтобы хоть как-то купировать общую проблему дефицитного бюджета. #аналитика @oslabilrubl