ЦБ остановил снижение ключевой ставки
ЦБ остановил снижение ключевой ставки По оценке Банка России, текущее ценовое давление в последние месяцы существенно усилилось. Устойчивый рост цен ускорился до 5–6% в пересчете на год, прежде всего из-за влияния временного сокращения производственных мощностей в отдельных отраслях. По мере исчерпания этих эффектов и при сдержанном росте спроса снижение устойчивой инфляции возобновится. Главное: 📍 Текущий рост цен с поправкой на сезонность составил 11,6% в пересчете на год. На ценовую динамику значимо влияли волатильные позиции, среди которых моторное топливо и плодоовощная продукция. 📍 Годовая инфляция выросла до 6,3 %. При этом инфляционные ожидания остаются повышенными, проинфляционные риски выросли и преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. Они связаны с дисбалансом спроса и предложения, с длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также с внешними факторами – в том числе геополитической напряженностью. 📍 Напряженность на рынке труда постепенно снижается. Рост зарплат замедляется и постепенно сближается с ростом производительности труда. Безработица находится вблизи исторических минимумов. 📍 Денежно-кредитные условия оцениваются как умеренно жесткие. Процентные ставки изменились разнонаправленно в различных сегментах финансового рынка. 📍 Кредитная активность в последние месяцы была повышенной, прежде всего за счет корпоративного сегмента. Портфель розничных кредитов рос умеренно. Следующее заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке запланировано на 23 октября 2026 года.