ОИ

Открытый инвестор 🚀

Финансы и инвестиции · 5 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

#TRNFP ТранснефтьАП

#TRNFP ТранснефтьАП #Дивиденды 🔊 ПСБ Аналитика Основным позитивным фактором выступила плановая индексация тарифов на прокачку нефти, однако сдерживающее влияние оказали опережающий инфляцию рост операционных расходов, новые издержки на безопасность инфраструктуры и сокращение сальдо чистых процентных доходов из‑за динамики ставок. Показатели EBITDA и прибыли незначительно разошлись с ожиданиями рынка, подтвердив уязвимость монополии к текущей тарифной формуле. Дивидендные ожидания остаются стабильно предсказуемыми: по итогам года ожидается 11–12 % доходности 🔊 Совкомбанк Инвестиции В следующем квартале ожидаем некоторое снижение скорректированной чистой прибыли на фоне уменьшения объемов прокачки и вероятного роста расходов на обслуживание инфраструктуры. Тем не менее, с учетом текущего снижения стоимости акций, дивидендная доходность за 2026г может составить привлекательные 17%. Покупка доли в 7,52% в ГПБ прошла после отчетной даты, поэтому не отражена в текущих результатах по МСФО. Оцениваем влияние этой сделки на итоговые выплаты акционерам как незначительное: эффект на дивиденд за 2026г составит менее 1% от скорректированной чистой прибыли (менее 2руб/акцию)