#Дивиденды
#Дивиденды #LSRG ЛСР 🟢 Группа первой среди российских девелоперов раскрыла операционные результаты за второй квартал 2026 года, продемонстрировав рост продаж несмотря на охлаждение рынка новостроек. На фоне сильной отчётности сохраняем позитивный взгляд на акции, ожидая чистую прибыль по итогам года в размере 10–13млрд руб и дивиденды не менее 78руб/акцию #IRAO Интер РАО 🟡 Компания стабильно с 2017г платит 25% чистой прибыли по МСФО. Повышение коэффициента выплат до 50% могло бы стать драйвером для позитивной переоценки стоимости акций, но позиция компании не меняется. Руководство периодически заявляет, что менять дивидендную политику не планирует. По нашей оценке, существенное повышение чистой прибыли и дивидендов компании вероятно ближе к 2029-2030гг, после запуска крупных инвестпроектов #CHMF Северсталь 🔴 Результаты ожидаемо слабые: конъюнктура на рынке стали остаётся подавленной из-за замедления экономической активности на фоне высоких процентных ставок. Свободный денежный поток остаётся в отрицательной зоне, несмотря на почти двукратное снижение инвестпрограммы — база для выплаты дивидендов отсутствует. Более того, постепенно растёт долговая нагрузка. Уровень Чистый долг/EBITDA 0,9х комфортный, однако тенденция к росту долговой нагрузки вызывает опасения 🔊 Альфа-Инвестиции