#Дивиденды
#Дивиденды #ELFV ЭЛ5-Энерго (Энел Россия) 🔴 После присоединения энергетических активов ЛУКОЙЛа выручка ЭЛ5-Энерго вырастет на 77%. Но из-за низкой рентабельности присоединяемых компаний EBITDA увеличится только на 10%, а чистая прибыль снизится. Долг при этом увеличится почти в 2 раза, а долговая нагрузка по показателю Чистый долг/EBITDA вырастет до 1,9х. С такой долговой нагрузкой возврат к выплате дивидендов в ближайшие два года маловероятен #MGKL Мосгорломбард 🟢 Дивидендная политика компании предполагает выплату акционерам до 50% от чистой прибыли по МСФО. По итогам 2023г компания направила на эти цели 39% прибыли, по итогам 2024г — 48%. Если за 2025г будет распределено 50%, дивиденд на акцию может составить 0.29руб с доходностью 11% #FEES ФСК-Россети 🟢 До 2026г включительно действует мораторий на выплату дивидендов в связи с необходимостью финансировать инвестиции. Но по словам руководителя Россетей Андрея Рюмина, правительство РФ каждый год возвращается к этому вопросу. По его словам, если ключевая ставка будет существенно ниже, появится больше предпосылок для начала выплаты дивидендов. Кроме того, замминистра энергетики Евгений Грабчак отмечал, что одним из источников финансирования инвестпрограммы могут стать дивиденды, выплачиваемые энергокомпаниями в пользу РФ. Прибыль, приходящаяся на акционеров Россетей по МСФО, достигла по итогам года 141млрд руб. Текущая капитализация компании — 149млрд руб, и, если бы Россети распределяли акционерам 50% прибыли, как другие госкомпании, дивидендная доходность составила бы 50%. Для обеспечения дивидендной доходности на уровне 10% материнской компании достаточно распределить 14млрд руб — это эквивалентно всего 1,6% от инвестпрограммы на 2026г 🔊 Альфа-Инвестиции