#SFIN ЭсЭфАй (Сафмар)
#SFIN ЭсЭфАй (Сафмар) #Дивиденды 🔴 После выплаты дивидендов у компании на балансе останется минимальное количество денег, выданные займы в пользу Мвидео, которые, скорее всего, будут направлены на покупку акций из новой эмиссии, а также доли в двух компаниях: 49% в ВСК и 10,4% в Мвидео После выплаты дивидендов и допэмиссии М.видео, вероятно, компания будет искать покупателей на свою долю в ВСК. В ноябре 2025г в СМИ появлялись слухи, что поиск покупателей уже ведётся, хотя менеджмент официально эти сообщения не подтверждал. Это был бы логичный шаг после продажи долей в Русснефти и Европлане. Вырученные средства могли бы быть направлены на дивиденды, по аналогии с продажей Европлана. На наш взгляд, справедливая оценка ВСК может быть близка к балансовой стоимости капитала — предположительно 55–60млрд руб на 31 декабря 2025г. Что касается участия в Мвидео, перспективы сильно зависят от того, удастся ли ретейлеру сформировать прибыльную бизнес-модель и удержать свою долю на рынке. Компания находится в тяжёлом положении из-за большого долга и падения продаж после 2022г 🔊 Альфа-Инвестиции