🏦 Мосгорломбард, аналитика по компании #MGKL #обзор — 22 июля 2026 г. в 10:15:02.216
🏦 Мосгорломбард, аналитика по компании #MGKL #обзор Сектор: Потребительское кредитование Последний раз МГКЛ разбирал 7 февраля, тогда акции стоили 2.73 ₽ и я ожидал снижения до 2,55, от туда роста до 3.2 ₽, а после движения в диапазоне 2,5-3,2 ₽. По факту акции снижались до 2.45 🎯, от туда росли до 2,7 ₽, снова снижались до 2,37 ₽, потом снова росли до 2,83 🎯. В итоге было что-то похожее на то что я думал, но падали чуть больше, а росли чуть меньше. А после упали сначала на своих корпоративных «приколах», а потом со всем рынком. Сейчас акции торгуются по 2,2 ₽. Давайте посмотрим что у них с фундаменталом и подумаем, что может быть дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 36M$🚩 — компания малой капитализации ▪️ P/E — 3.92 ▪️ P/S — 0.09 ▪️P/B — 1.6 ▪️EPS — 0.47 ₽ ▪️EBITDA — 918 млн.р. ▪️EV/EBITDA — минус 1.9 ℹ️ С последнего разбора появился отчет за 2025 г. Прибыль выросла, а вот по метрикам стали оцениваться дешевле из-за падения котировок. Давайте посмотрим и новости и отчет разберу. 🗞 Новостной фон ▪️МГКЛ выходит на рынок Индии ▪️МГКЛ ОБЪЯВИЛА О НАМЕРЕНИИ ПРИОБРЕСТИ БАНК. Банк будет специализироваться на операциях с драгоценными металлами. ▪️МГКЛ ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЕ ОПЕРАЦИОННЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 1П 2026Г: выручка выросла в 2,6 раза г/г до 26,4 млрд рублей, число клиентов увеличилось до 132,7 тыс. человек (+28% г/г) ▪️Акционеры МГКЛ решили не выплачивать дивиденды 2025. ▪️СД МГКЛ СОГЛАСОВАЛ ПРОГРАММУ BUYBACK ОБЪЕМОМ 897 МЛН РУБ, НАПРАВЛЕННУЮ НА ПОВЫШЕНИЕ АКЦИОНЕРНОЙ СТОИМОСТИ. Free float сократится с 31,81% (988,7 млн руб.) до 5,5% (174,8 млн руб.) — почти в 6 раз. ▪️Индийское агентство CareEdge Global присвоило ПАО «МГКЛ» кредитный рейтинг в национальной валюте по международной шкале на уровне B- со стабильным прогнозом. 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 2025 год вырос на 75%, а в 2024 году рос на 110% ▪️Чистый долг за 2025 год сократился на 403% до минус 4,58 млрд р. (столько же и кэша на 2025 год) ▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов. ℹ️ Идеальное финансовое здоровье. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 2025 год выросла на 268%, а в 2024 году росла на 295% ▪️Прибыль за 2025 год выросла на 84%, а в 2024 году росла на 50% ▪️Свободный денежный поток за 2025 год вырос на 358% до +2,36 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Синара Инвестбанк, 16 июля — 4 ₽ 🤵♂️ Основные акционеры 10,7% — Лазутин А.А. 6,2% — ООО «Команда МГКЛ» 1,9% — Потехина М.С. 1.5% — Жирных А.В. 🆚 Сравнение с конкурентами По капитализации это маленькая компания и ближайшие 3-5 лет останется таковой, даже если будет расти по 100% в год (по капитализации). По метрикам оценивается в среднем по сектору. Долговая нагрузка в среднем по сектору. По метрикам рентабельности лучше сектора, а также по росту выручки за 5 лет лучше сектора. 🤑 Дивиденды 2024–3,15%. 2025–6,16%. Думаю они легко могли заплатить дивиденды в этом году, но решили сделать иначе… Это расстроило инвесторов. 📈 Технический анализ Мысли по движению цены отобразил на графике 🧠 Выводы Компания — кэш.машина. Но складывается ощущение, что после сообщений о байбэке и будущим free-float 5,5% компания вообще из публичности хочет уйти. Возможно когда они выходили на IPO они сами не понимали на сколько они успешно будут развиваться и какие результаты будут показывать. А как стали подумали: такая корова нужна самому. Возможно это главная потенциальная проблема. Учитывая их рост справедливая цена может быть как и 5 рублей, так и 10. Но если они не будут платить дивиденды и делать действия, пугающие инвесторов, то такой цены мы не увидим. Есть некоторые противоречия здесь. Покупать ли акции? Хм… Я думаю, что акции МГКЛ привлекательные по текущим ценам для инвестора. Но есть определенные риски. Как-то так. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг