💾 Аренадата, аналитика по компании #DATA #обзор — 3 сентября 2026 г. в 16:52:37.792
💾 Аренадата, аналитика по компании #DATA #обзор Сектор: Производство программного обеспечения Последний обзор по Аренадате делал 30 марта, тогда акции стоили 106 р., я ожидал движения в рамках нисходящего канала до 99 р., а от предполагал возможность роста до 138 р. По факту сначала акции снижались до 99 р. 🎯, от туда уходили ниже до 93 р., после сделали отскок до 104 р. и отсюда пошло дальше не по моему сценарию, так как начал валится весь рынок, акции все время падали с апреля по середину июля, в моменте падали до 60 р., после чего сделали отскок до 93 р., а сейчас торгуемся по 87 р. Давайте посмотрю как дела у компании и чего можно ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 231M$ 🚩 — компания малой капитализации ▪️P/E — 6.18 ▪️P/S — 2.02 ▪️P/B — 13.3 ▪️EPS — 14 р. ▪️EBITDA — 3.88 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 4.73 ℹ️ По сравнению с прошлым отчетом по метрикам стали стоить дешевле, а прибыль еще выросла. На первый взгляд звучит как еще большее улучшение ситуации. Давайте посмотрим последний отчет, сделаем выводы что может быть дальше. 🗞 Новостной фон ▪️МНЕНИЕ: Долгосрочная оценка акций Аренадаты остается позитивной, наша рекомендация «покупать» — Совкомбанк (1 сентября) ▪️Аренадата уточняет прогноз по росту выручки на 2026 год: он может составит не менее 20%. Ранее компания закладывала в прогноз рост выручки на 20–40% в 2026 году. ▪️Группа Arenadata заключила партнёрское соглашение с Axoft для расширения присутствия в Восточной Европе и Центральной Азии — компания 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ снизился на 33% до 3,792 млрд р. с 5,688 млрд р. А в 2025 СК рос на 139% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ вырос на 44.7% (с минус 2,84 млрд до минус 1,57 млрд р.), а в 2025 году сокращался на 147%. ▪️Net Debt / EBITDA — отрицательное значение, кэша больше, чем долгов перед фин. организациями ℹ️ У компании все также отличное финансовое здоровье, но кэша стало меньше, а СК сократился. Таким образом хоть здоровье и отличное, динамика отрицательная из-за дивидендов и M&A. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ выросла на 13.3% до 9.92 млрд р., а в 2025 году росла на 46% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ выросла на 21.5% до 3.24 млрд р., а в 2025 году росла на 52% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ вырос до 3.53 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ Альфа-Инвестиции 11 февраля — 160 р. 🤵♂️ Основные акционеры 72.7% — АО "ГС-Инвест" 2,6% — Пустовой М.В. 🆚 Сравнение с конкурентами Небольшая по капитализации компания в своем секторе. По метрикам оценивается в среднем по сектору. По долговой нагрузке лучше, чем в среднем по сектору. По метрикам рентабельности в среднем по сектору. 🤑 Дивиденды В 2025 году компания выплатила 2,71% годовых, а в 2026 уже 6,99%. Выплаты растут. Но не ясно какая будет динамика. 📈 Технический анализ Нисходящий тренд. Пришли к верхней границе. Если его пробиваем — тренд может смениться или на боковик или уже на рост. На мой взгляд тут не любимая мною ситуация 50/50: либо мы пойдем в район 105-110, либо в район 65-70. С моей точки зрения здесь не выгодная точка для входа из-за высокой неопределенности. 🧠 Выводы Лучше всего у компании дает представление за год, когда есть данные за 4 квартал. Промежуточный всегда не полноценный. Если бы я делал выводы по этому отчету, то он не однозначный: собственный капитал заметно снизился, кэша на счету стало меньше, выручка подросла, но заметно снизились темпы роста, прибыль выросла, но опять же слабее, чем в 2025. Вроде как в целом все неплохо, компания продолжает расти, но думаю все же темпы будут слабее, чем в 2025 году. И по-хорошему выводы надо будет делать уже в 2027 году, когда будет отчет за 2026 год. Особенности этого бизнеса, основные доходы приходят на конец года. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг