💿 Северсталь, аналитика по компании #CHMF #обзор — 13 сентября 2026 г. в 12:06:00.640
💿 Северсталь, аналитика по компании #CHMF #обзор Сектор: Металлургия и добывающая промышленность Последний обзор по Северстали делал 12 апреля, тогда акции стоили 816 р., я ожидал снижения до 770 р., а от туда отскока до 1024. Тогда же писал, что по фундаменталу оптимизма нет и можно рассчитывать только на отскок. По факту акции сначала простояли в боковике, после стали спускаться, снизившись до 770 р. 🎯 акции снова стали в боковик длительностью примерно в весь май, но после отскок не начался, как я ожидал ❌, а вместе со всем рынком акции завалились на всё лето, в моменте падали до 509 р. Сейчас акции торгуются по 645 р., давайте посмотрим как дела у компании и чего можно ожидать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 6,42B$ ▪️ P/E — отр. значение, компания убыточна ▪️ P/S — 0.81 ▪️P/B — 1.02 ▪️EPS — минус 0.77 р. ▪️EBITDA — 47,46 млрд р. ▪️EV/EBITDA — 6.21 ℹ️ Компания стала убыточной. Упала существенно EBITDA. По метрикам P/S и P/B стала не существенно дешевле. Давайте посмотрим на сколько все стало хуже и чего можно ждать дальше. 🗞 Новостной фон ▪️Северсталь ожидает дальнейшего снижения потребления стали в России в 2026–2027 годах - 9 сентября ▪️Потребление стали в России по итогам 2026 года может упасть на 4–11% г/г, до 34–35 млн тонн. Умеренное восстановление потребления стали на 2–5% аналитики ожидают не ранее 2027 года — Ъ ▪️Северсталь сеть (дистрибьюторская сеть группы) в январе-июле сохранила объём отгрузок на уровне прошлого года - 1,6 млн тонн металлопроката — Компания ▪️Новосибирская компания «Промресурс» приобрела угольные активы Северстали («Улугхемуголь») и Распадской («УК Межегейуголь») в Туве ▪️Китай увеличил экспорт стали в СНГ на 18% г/г, усилив тем самым давление на российских металлургов — Ъ ▪️Минфин рассчитывает ввести акциз на импортную сталь в России с 2027 года — Ведомости 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ +1%, в 2025 +6% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ +308%, в 2025 +208% ▪️Net Debt / EBITDA — 0.87, не высокий уровень долг. нагрузки ℹ️ Несмотря на текущие проблемы, у компании накопленное хорошее финансовое здоровье. Прежние хорошие годы дают компании пережить текущие не простые времена. 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ -7%, в 2025 -14% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -102% или минус 636 млн р., в 2025 -79% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ -65% или минус 81,3 млрд р. 🔮 Будущее, оценки ▪️ 7 июля, Финам — 717 р. 23 октября 2025 г., АКБФ Инвестиции — 1286 р. 🤵♂️ Основные акционеры 77% — А. Мордашов 🆚 Сравнение с конкурентами Входит в 3-ку по капитализации компаний в секторе, убыточная — что хуже сектора, по базовым метрикам немного дороже сектора. По долговой нагрузке лучше сектора. По метрикам рентабельности из-за убыточности хуже сектора. По рост (в реальности падения) выручки хуже сектора. 🤑 Дивиденды Не платят с 2024 года. 📈 Технический анализ На далеко пока не "вижу". Мысли по ближайшим движениям отобразил на графике. 🧠 Выводы Тут две основные мысли. Первая — сейчас все не замечательно, но прошлые заслуги дают компании пережить сложности. Если это затянется на 5 лет, то не факт, что справятся. Если это (проблемы в экономике) решатся за 1-2 года, то компания восстановится и снова станет одной из лучших на рынке. Компания управляется эффективно. Возможно лучшая в своем секторе. Но сейчас переживает сложный период. Слабые отгрузки, ожидания ослабления отгрузок. Связано с высокой ставкой, слабой стройкой и следствиями этих 2 причин. Если случится позитив по геополитике, ситуация может быстро развернуться. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг