🍅 Русагро, аналитика по компании #RAGR #обзор
🍅 Русагро, аналитика по компании #RAGR #обзор Сектор: Производство продуктов питания Последний обзор по Русагро делал 11 июня тогда акции стоили 104 р., я ожидал коррекции к 87. По факту акции снижались до 87 🎯, а потом уходили еще ниже до 54.5 р., после чего мощно отскочили до 109 р., а сейчас торгуются по 72.4 р. Давайте посмотрим как дела у компании и чего ждать дальше. 📈 Основные метрики ▪️ Капитализация: 844M$ ▪️ P/E — 6.2 ▪️ P/S — 0.17 ▪️ P/B — 0.29 ▪️ EPS — 11.63 р. ▪️ EBITDA — 50,2 млрд р. ▪️ EV/EBITDA — 5.09 ℹ️ Упала прибыль. Упала капитализация. Ситуация на первый взгляд стала хуже. Разберу детальней. 🗞 Новостной фон ▪️МИНСЕЛЬХОЗ БУДЕТ ОПРЕДЕЛЯТЬ СТРАТЕГИЮ В ОТНОШЕНИИ НАЦИОНАЛИЗИРОВАННОГО ПАКЕТА АКЦИЙ «РУСАГРО» — роль Минфина в этом процессе будет чисто технической; поскольку актив перешел под управление РСХБ, отраслевую политику по нему определяет Минсельхоз, что задает вектор дальнейшей судьбы компании — 25.06.2026 ▪️ГЕНПРОКУРАТУРА ПОТРЕБОВАЛА ИЗЪЯТЬ АКЦИИ РОДСТВЕННИКОВ ОСНОВАТЕЛЯ «РУСАГРО» — надзорное ведомство расширило исковые требования, затронув бумаги, принадлежащие сестре и племяннику Вадима Мошковича, что усилило неопределенность в структуре собственности компании — 13.07.2026 ▪️СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ «РУСАГРО» ДОСРОЧНО ПРЕКРАТИЛ ПОЛНОМОЧИЯ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРАВЛЕНИЯ И ИЗБРАЛ НОВЫЙ СОСТАВ — коллегиальный исполнительный орган был переформатирован в составе трех человек; Россельхозбанк объяснил смену правления необходимостью обеспечить операционную устойчивость группы после национализации — 13.08.2026 ▪️КАПЗАТРАТЫ «РУСАГРО» В 1-М ПОЛУГОДИИ 2026 Г. СНИЗИЛИСЬ НА 43%, ДО 8,3 МЛРД РУБ. — 25.09.2026 ▪️«РУСАГРО» ВРЕМЕННО ЗАМОРОЗИЛА ПРОЕКТ ПО СОЗДАНИЮ СОБСТВЕННОГО МОРСКОГО ТЕРМИНАЛА В АЗОВО-ЧЕРНОМОРСКОМ БАССЕЙНЕ — 01.10.2026 ▪️ОСНОВАТЕЛЬ «РУСАГРО» ВАДИМ МОШКОВИЧ ПОДАЛ КАССАЦИОННУЮ ЖАЛОБУ НА ПЕРЕДАЧУ ГОСУДАРСТВУ КОНТРОЛЬНОГО ПАКЕТА АКЦИЙ — Второй кассационный суд рассмотрит апелляции в ноябре; в мае Хамовнический суд изъял у Мошковича свыше 65% акций компании, и исход разбирательства может повлиять на структуру собственности — 21.10.2026 💰 Финансовое здоровье ▪️Собственный капитал за 1П2026ТТМ без изменений, в 2025 году рос на 15% ▪️Чистый долг за 1П2026ТТМ -10%, в 2025 +41% ▪️Net Debt / EBITDA — 3.64, высокая долговая нагрузка, но еще не критическая для жизнедеятельности компании. ℹ️ Финансовое здоровье среднее, с негативной динамикой 💰 Выручка, прибыль ▪️Выручка за 1П2026ТТМ +2%, в 2025 +17% ▪️Прибыль за 1П2026ТТМ -26%, а в 2025 -37% ▪️Свободный денежный поток за 1П2026ТТМ +76% (до минус 10,83 млрд р.) 🔮 Будущее, оценки ▪️ АКБФ Инвестиции 7 августа — 154,42 р. ПСБ 27 июля — 120 р. 🤵♂️ Основные акционеры 65,34% — Правительство РФ 🆚 Сравнение с конкурентами Вторая по капитализации в своем секторе, в недавнем прошлом была №1, а сейчас Черкизово обошел. По метрикам оценивается в среднем по сектору (ранее дешевле сектора). По долговой нагрузке слабее сектора. По метрикам рентабельности слабее сектора. По росту выручки за 5 лет — чуть лучше сектора. 🤑 Дивиденды Не платили с 2021 года, но в этом году выплатили 15,52%. 📈 Технический анализ Мысли по движению цены отобразил на графике. 🧠 Выводы До того как началась история с переделом собственников в компании, развивались хорошо. Выручка росла из года в год. Прибыль по-разному. Но в целом развитие было хорошим. Сейчас идет процесс трансформации. В условиях проблем экономики ситуация может ухудшаться. В целом нам такая компания на рынке очень нужна, а желательно и не одна. Пожелаю акционерам пережить моменты турбулентности, чтобы РусАгро снова стала показывать стабильно хорошие результаты. Когда это случится, мы вернемся с покупками. А пока лучше постоять в сторонке, понаблюдать. 🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Как вам разбор и вывод? 👍 - согласен 👎 - не согласен 🤔 - все равно, без разницы Навигация👇 ▪️Акции (мы тут) ▪️ Облигации ▪️Новости ▪️ Трейдинг