⚡️ Итоги заседания: ключевая ставка снижена до 15,5% — 13 февраля 2026 г. в 20:06:23.816
⚡️ Итоги заседания: ключевая ставка снижена до 15,5% Банк России снизил ставку на 0,5 процентного пункта и смягчил сигнал — вопреки ожиданиям консенсуса и нашему базовому сценарию. Рассказываем! 🔥 Сигнал стал действительно мягче Регулятор впервые за долгое время дал направленный сигнал: на следующих заседаниях он будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ставки. Смягчена и формулировка о длительности жёсткой денежно-кредитной политики. Ранее период назывался «продолжительным», теперь это уточнение из текста убрали. Банк России подчеркнул разовый характер эффектов от повышения НДС, тарифов и акцизов. По оценке регулятора, текущая динамика инфляции в целом соответствует ожиданиям. Сдержанное снижение ставки помогает сбалансировать риски роста инфляции и переохлаждения экономики. При этом в среднесрочной перспективе проинфляционные риски остаются. 💬 Как отреагировали рынки? 🟢 Позитив на рынке акций был умеренным и сосредоточился в бумагах компаний с высокой долговой нагрузкой, а также в металлургическом, банковском и потребительском секторах. 🟢 «Длинные» ОФЗ показали умеренный рост котировок и снижение доходностей. Дальнейшая динамика будет зависеть от того, подтвердится ли оптимизм регулятора по инфляции в фактических данных. Валютный рынок остаётся стабильным. 📊 Обновлённые прогнозы Банка России 🔹 Прогноз по инфляции: к концу 2026 года она может снизиться до уровней 4,5–5,5%, в 2027–2028 годах — около 4%. 🔹 Прогноз по ключевой ставке: диапазон по ключевой ставке на 2026 год был сужен до 13,5–14,5%, на 2027 год повышен на 0,5 п. п., до 8–9%. 🔹 Прогноз по нефти: существенно пересмотрены прогнозы по нефти на 2026 год — $45 за баррель, на 2027 год — $50 за баррель. 💼 Наш базовый сценарий Он остаётся прежним: существенных изменений во внешних условиях не предполагаем и ожидаем постепенную нормализацию дисконтов в ценах на российскую нефть. Высокая недельная инфляция в январе во многом была связана с ростом издержек. Эффекты тарифов, налогов и сезонности могут быть исчерпаны в ближайшие месяцы, что создаёт условия для замедления роста цен. В этом случае осторожное снижение ставки может продолжиться весной, а к концу года ставка может составить около 12%. Геополитика, курс рубля и изменение экономической активности могут как ускорить, так и затормозить цикл смягчения. Что думаете, инвесторы? 💔 — жду более решительных действий в следующий раз 🫡 — вполне ожидаемо