🏦#SBER СТАБИЛЬНОСТЬ, КОТОРАЯ РАБОТАЕТ НА ИНВЕСТОРА
🏦#SBER СТАБИЛЬНОСТЬ, КОТОРАЯ РАБОТАЕТ НА ИНВЕСТОРА Сбер отчитался по РПБУ за 9 месяцев 2026 года. Никаких сюрпризов в плане способности зарабатывать деньги — бизнес сохраняет высокую прибыльность, а дивидендная история по-прежнему выглядит интересно. Разбираем, что имеем на текущий момент: 📊Прибыль за 9 месяцев достигла 1,5 трлн рублей. В среднем банк зарабатывает около 169 млрд рублей в месяц. Даже на фоне непростой ситуации в экономике Сбер продолжает генерировать огромный денежный поток. Снижение ключевой ставки постепенно поддерживает чистый процентный доход, хотя с комиссионными доходами ситуация не такая радужная — заметного роста пока не видно. 💰По моим расчётам, дивидендная база уже составляет около 32,5 рубля на акцию. ‼️Правда, расслабляться рано: в декабре традиционно увеличиваются расходы на бонусы сотрудникам, что может ухудшить финансовый результат последнего месяца года. Если банк завершит 2026 год без серьёзных отклонений от текущей траектории, дивиденды могут составить порядка 42-44 рублей на акцию. При текущих котировках это соответствует доходности ~15/16%. Но я бы не сводил инвестиционную идею в Сбере исключительно к дивидендам. 📉Есть и моменты, за которыми нужно следить. Объём резервов за девять месяцев вырос на 41% год к году. В сентябре, правда, они снизились на 40,6% в годовом выражении, до 48 млрд рублей. Помесячная динамика здесь нестабильна, поэтому важнее смотреть на общую тенденцию и качество кредитного портфеля. Отдельный вопрос — комиссионные доходы. Если они продолжат стагнировать, это будет ограничивать темпы дальнейшего роста бизнеса, а я не раз писал, что зелёный банк настолько приучил инвесторов к росту от отчёта к отчёту, что любое замедление может вызвать значительную коррекцию в котировках - это цена самой растиражированной идеи! 💼Почему я продолжаю еженедельно покупать Сбер? Потому что смотрю не только на выплаты акционерам, но и на то, что остаётся внутри компании. Примерно половина прибыли направляется на дивиденды, а оставшаяся часть работает на развитие и увеличение капитала банка. В долгосрочной перспективе это тоже имеет значение: растёт капитал — укрепляется финансовая база бизнеса, а вместе с ней появляется потенциал для дальнейшего увеличения прибыли и выплат акционерам. Конечно, это не означает, что акции обязаны расти каждый год или что текущая дивидендная доходность гарантирована. Но при оценке банка я учитываю не только ближайшие выплаты, а всю совокупность факторов. 🎯МОЙ ВЫВОД Сбер не идеален и риски стоит осознавать не воспринимая данный кейс, как 100% иксы: комиссионные доходы пока не радуют, резервы растут, а впереди ещё достаточно экономических рисков. Но банк продолжает зарабатывать триллионы рублей, сохраняет способность выплачивать значительные дивиденды и наращивать собственный капитал. Поэтому свою стратегию менять не собираюсь — продолжаю еженедельно покупать акции Сбера в рамках челленджа и формировать долгосрочный портфель. Не пытаюсь угадать идеальную точку входа и не жду, когда рынок наконец станет комфортным. Моя задача — постепенно накапливать качественный бизнес на длинном горизонте, понимая, что просадки по дороге неизбежны. не инвестиционная рекомендация #ИИС_долгосрок_челлендж