В первую очередь для определения среднесрочного нарратива я использую макроданные и эк...
В первую очередь для определения среднесрочного нарратива я использую макроданные и экономические новости - ведь они наглядно показывают действие умных денег. ↗️ По экономике: Данные подтвердили худший сценарий — стагфляцию. Индексы деловой активности (PMI) и ВВП снижаются, а деньги стремительно обесцениваются. Экономика зажата в тиски: жесткий дефицит кадров разгоняет зарплаты и подогревает потребительский спрос, который сжимающееся предложение физически не способно удовлетворить. Структурная слабость нарастает. 💱Валюта Текущая инфляция (уже 6,0% г/г) ускоренно уничтожает покупательную способность рубля. Фундаментальный тренд на девальвацию никуда не делся, но у рубля есть мощный временный костыль — жесткость ЦБ. С таким ростом цен Банк России будет вынужден удерживать ставку на запретительном уровне (14,25%+) или даже возобновить цикл повышений. 📈Крупный капитал Крупный капитал понимает: ставки останутся высокими очень долго. Ликвидность экстренно эвакуируется в защитные гавани: - Фонды денежного рынка - идеальное место, чтобы безрисково парковать кэш под ставку ЦБ. - Флоатеры (облигации с плавающим купоном) - ОФЗ и надежные корпоративные бумаги с привязкой к RUONIA. Это лучший хедж от инфляции и дальнейшего роста ключа. 🕯Индекс акций: Фундаментальный шорт Фундаментал - агрессивный SHORT. Механика простая: жесткая ДКП ЦБ убивает маржинальность бизнеса. Стоимость обслуживания долгов запредельная, кредитование заморожено, прибыли компаний будут падать. Когда безрисковый денежный рынок дает гарантированные 14–15%+, премия за риск в акциях уходит в глубокий минус. Любые технические отскоки вверх крупный капитал использует исключительно для распродажи акций. - По макроданным и логике рынок обязан падать. Но технически сейчас предсказать локальные движения крайне тяжело. Из-за низкой ликвидности, зажатости рынка и локальной перепроданности на графиках могут происходить резкие технические отскоки и жесткие выносы шортистов. Итог: Шортить рынок «в лоб» на всю котлету технически опасно из-за непредсказуемых локальных выносов. Но покупать акции сейчас — рискованное дело