Облигации отвязались от ключевой ставки — 31 августа 2026 г. в 02:57:33.443
Облигации отвязались от ключевой ставки #облигации #вдо #доходности 3 месяца назад приводил эту же пару графиков с формулировкой «доходности ВДО на экстремальных значениях». Ключевая ставка за это время немного, но снизилась, с 14,5 до 14%. А средняя доходность сегмента ВДО (к нему относим бумаги с рейтингами от b- до bbb) забралась ещё выше. В начале июня это было 32%, в конце августа 36,5%. В верхних рейтингах драма не столь закручена. Хотя по верхнему графику видим, что и их доходности поползли вверх. В ВДО же всё полное отчаяние. Причина понятна, непрерывная череда дефолтов. Хотелось бы предположить, что эта череда в близком будущем прервется, потому что самые ненадежные имена в свои дефолты ушли или уйдут. Но пока за чертой ненадежности просто оказывается больше и больше эмитентов. И, повторюсь, высокие рейтинги тоже под давлением. Мы не знаем, насколько затяжным. В такой ситуации следил бы, чтобы в портфеле были бумаги, не проигрывающие своему рейтингу по доходности. В остальном, достаточно признать, что, несмотря на спокойные значения совокупного ВВП, гражданская экономика соскальзывает в воронку кризиса. 👉 Чат Иволги в Telegram 👉 Наш канал в MAX 👉 Чат Иволги в MAX @AndreyHohrin Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности