Часть 3
Часть 3 📱Итоговый вывод по Positive Technologies Ранее компания демонстрировала бешеные темпы роста, +50—+100% за год. Сейчас такого нет. Финансовые результаты оказались ниже изначальных ожиданий менеджмента. Рост выручки на 15% - это уже слабые показатели для IT. Зато рост операционных расходов +60%. Компания тратит много на пиар и маркетинг. Также компания умудрилась набрать неимоверное количество долгов. Хотя ставка уже была высокой, и все это знали. Свыше 1 млрд рублей заплатили по процентам - в 2023 году было в 8 раз меньше, ≈150 млн. А чистый долг/EBITDA превышает 2х Теперь и прогнозы на будущее дают более реалистичные. В 25 году ожидают средний объем отгрузок 33-36 млрд рублей. Количество сотрудников уменьшилось на -17% Всё таки IT в России развивается крайне быстро, особенно в условиях всех санкций и ухода зарубежных прямых конкурентов, и Positive явно на передовой, толкает сектор вперёд. Полагаю, что эта тенденция может сохраниться и в будущем. При этом в соответствии с указом с 2025 года использовать зарубежной ПО в госучреждениях будет нельзя - позитив для Positive Technologies. Отмену льгот по НДС для разработчиков ПО пока отложили. Ненадолго, полагаю, на год-два максимум. Но в моменте это точно хорошо для компаний Ранее держал акции эмитента в портфеле, продал как только перестал показывать достойные темпы роста. Не ИИР, разумеется. Это лишь моё скромное мнение и видение рынка. ❓Что думаете насчет Позитива? 👍Покупаю и держу в портфеле 🔥Продаю/не имею 🤔Пока только наблюдаю #positive #разбор