ПИ

Простые Инвестиции

Финансы и инвестиции · 20 сентября 2026 г.

Открыть канал в MAX

🥩Черкизово. Еда - новый ресурс?

🥩Черкизово. Еда - новый ресурс? Трудности с экспортом зерна увеличивают предложение внутри страны и оказывают давление на внутренние цены. Для растениеводов это не самая приятная история, но есть и другая сторона. Одни продают зерно, другие покупает его, превращая в корма, мясо и продукцию с добавленной стоимостью. Этим и занимается Группа Черкизово. Компания вертикально интегрирована и сама занимается растениеводством, поэтому часть выгоды от дешёвого кормового сырья компенсируется более слабой экономикой собственного зернового направления. Соответственно маржа способна перемещаться внутри производственной цепочки, а компания входит в этот период уже с очень интересной финансовой базой. За первые 6 месяцев 2026 года выручка выросла до 141.6 млрд рублей, скорректированная чистая прибыль увеличилась с 1.4 до 10.1 млрд. Чистый долг/EBITDA снизился до 2.2х. Тут появляется ещё один аргумент – дивиденды. В апреле компания уже выплатила за 2025 год по 229.37 рубля на акцию. За первое полугодие 26 года были рекомендованы ещё 120.19, это ≈3,5%. Прогноз на 2-е полугодие около 176,81, что около 5.13% доходности. Суммарный дивиденд за весь 2026 год может составить около 297, ≈8.63%. Основной апсайд к целевым ценам может реализоваться по мере восстановления экспорта в Азию и снижения капитальных затрат компании. Я продолжу наблюдать уже за динамикой зерна, кормов и маржинальностью мясных сегментов. А ещё важно то, насколько быстро компания продолжит сокращать долговую нагрузку. Держите акции компании в портфеле? 👍Да 🔥Нет 🤔Присматриваюсь